引言：整车需求向好，如何看待后续需求持续性？
　　当前行业需求持续改善，库存表现健康。批发端，2023年5月批发销量205万辆，同比+26.4%，环比+13.3%，1-5月累计900万辆，同比+10.8%。零售端，2023年5月上牌量171万辆，同比+33.5%，环比+9.8%，1-5月累计737万辆，同比+5.1%；6月周度上牌持续向好。库存端，2023年5月库存系数1.74，1-5月渠道库存累计增加16万辆，库存表现较为健康。
　　风险提示
　　经济复苏弱于预期。汽车销量受宏观经济、居民购买力影响，2023年年初行业受燃油车降价影响，出现消费者持币待购现象，后续经济复苏力度将对行业景气度产生影响。
　　芯片短缺影响反复。车规级芯片等关键零部件进口依赖性仍然较强，地缘政治扰动汽车产业链供应安全保障，芯片供应偏紧将对生产端产生限制，进而影响销量表现。