本报告导读：
　　公司“7+5”战略规划有序推进，随中长期公司产能释放，配套和替换端发力，配合持续研发，预计公司业绩将保持增长。
　　投资要点：
　　维持“增持”评级。行业景气度提升叠加公司产能释放，上调公司23-25年EPS为0.82/1.16/1.37元（原为0.68/1.05/1.24）。参考可比公司，给予公司24年25倍PE，上调目标价为29.00元（原为：27.23元）。
　　业绩符合预期。预计23H1归母净利5.2亿元到6亿元，同比+373%~+445%。其中，23Q2归母净利3.06-3.86亿元，同比+51.62%~+91.11%，环比+42.99%~+80.37%；扣非后净利润2.76-3.16亿元，同比+79.07%~+102.17%，环比+72.22%~+94.44%。23H1内外需向好叠加成本下行，公司产销改善明显，业绩实现显著增长。
　　成本下行趋势不变。截至7月7日，波罗的海运费指数已较最高点回调-82.22%，出口集装箱运价指数SCFI高点回落-81.71%，海运费回到正常水平。截至7月10日，天然橡胶价上涨，市场价12300元/吨，周涨幅+2.50%，月涨幅为+3.36%，季涨幅+9.33%；炭黑现价持稳，价格为7850元/吨，周涨幅0.00%，月涨幅+3.97%，季涨幅-12.78%。
　　“7+5”布局有序推进，塞尔维亚工厂放量在即。公司7+5战略有序建设，23年塞尔维亚工厂160万套全钢，1200万套半钢将投产放量。安徽1400万套高性能子午线轮胎和3万吨废旧轮胎再生项目也在稳步推进。公司发力主机配套，雄踞国产品牌配套榜首，随着国产汽车出口增加，公司也将借势获得新增长点，提升品牌知名度和影响力。
　　风险提示：在建项目不及预期、产品量价波动风险