棕榈油6月份马棕出口数据较为亮眼，库存累积幅度低于市场预期，MPOB报告影响偏多。其中6月份马棕产量环比下降4.6%至145万吨，低于市场预估的151万吨。6月份马棕出口环比增加8.59%至117万吨，高于市场预期的109万吨。6月末马棕库存环比增加1.92%至172万吨，虽创出4个月新高，但远不及市场此前预估的185-187万吨。7-10月棕榈油处于增产季，但高频数据显示7月1-10日马棕出口环比增加18.66-26.09%，产地处于供需双增的状态。厄尔尼诺使得东南亚降水偏少，将导致2024年二季度后棕榈油减产。
　　豆油：巴西大豆贴水前低后高。美豆旧作供给偏紧，且新作美豆种植面积同比下降5%至8350万吨，市场对于产区天气容错率较低。产区干旱使得美豆优良率处于季节性低位，美豆优良率50%，环比降低1%，同比降低13%。短期重点关注一是7月USDA报告是否会对美豆单产进行下调以及单产下调幅度，市场预估美豆单产将由52下调至51.3-51.4蒲/英亩。二是近期美豆产区降雨对前期干旱有所缓解，约60%美豆种植区受到干旱影响，周度减少3%，天气炒作情绪降温。国内大豆到港量处于历史高位，油脂有累库存预期，基差相对承压。
　　操作：美豆产区降水改善，但MPOB显示马棕累库幅度不及预期，油脂期价震荡为主。中期关注产区降水情况，如降水再次转少或本次降水对美豆优良率改善较为有限，油脂价格可能再度走强。