【行情复盘】
　　期货市场：今日棉花日盘整体偏弱，主力合约CF309收于16665元/吨，日环比下跌0.12%；棉纱日盘持稳，主力合约CY309收于23525元/吨，日环比持平。
　　【重要资讯】
　　（1）供应端：2023/24年度新疆棉产量预期下降及籽棉抢收预期继续对棉价形成强支撑，但下游棉纱价格下跌，纺企开机下降，广东市场棉纱库存压力大，需求端对棉价形成短期压力。因此，棉价或区间震荡，关注后期供应端与需求端矛盾强弱变化。
　　（2）美棉：棉花产区干旱程度抬升，23/24年度棉花生长进度偏缓，优良率略降。印度：季风降雨如期而至，种植进度偏缓，国内棉跟涨国际棉价。棉花上市速度放缓。巴西：棉花产量有望创历史新高，棉花成交量减少，棉价承压下行。巴基斯坦：天气方面维持高温湿润的状况，棉花种植生长状况良好，新上市籽棉跌破MSP价格，政府并未启动收储。纺企补入本土棉花，需求端暂时仍保持低迷。孟加拉：美盘下跌促进进口棉补库，下游纺企运营艰难，6月成衣出口明显好转。
　　（3）郑棉震荡为主，纯棉纱市场依旧较为清淡，棉纱价格稳中偏弱主导，减停产现象逐步增加。预计本周市场维持清淡行情，价格方面持稳或小幅偏弱。
　　（4）预计近期进口棉纱价格变化不大，整体维持震荡走势，纱价受汇率变化敏感度逐渐回落，且价格继续上行推动力显不足，越南纱销售多处于平水或微利状态，印度纱则随外盘价格走弱利润稍有修复，成交暂难改善。
　　【交易策略】
　　棉花短期震荡。期权方面，波动率维持偏低位置，后期上行空间较大，中期以做多波动率策略为主。