棉花观点
　　■市场分析
　　期货方面，昨日收盘棉花2309合约16665元/吨，较前日下跌15元/吨，跌幅0.09%。持仓量454321手，仓单数12553张。现货方面，新疆3128B棉新疆到厂价17163元/吨，较前日上涨35元/吨。现货基差CF09+500，较前日上涨50元/吨。全国均价17419元/吨，较前日上涨16元/吨。现货基差CF09+750，较前日上涨30。
　　近期市场资讯，印度当日上市量折皮棉约5262吨，其中主要包括马哈拉施特拉邦1700吨，古吉拉特邦1700吨和安德拉邦425吨。近日阿根廷棉区以晴朗干燥天气为主，气温超过30摄氏度，持续利好新棉采摘作业。据当地消息，目前采摘进度约在70-75%，加工进度持续落后。美国天气方面，周五西得州部分地区迎来降雨，大部分地区降水量不足4mm，狭长地带降雨较为集中。周末当地仍有间歇性雷暴，带来大风及冰雹天气，伴随小到中雨，有助于减少当地灌溉用水需求。西得州周末日间最高气温32-35℃，本周初当地仍会有雷暴形成，但预计不会有明显降雨。南得州周四夜间降下小到中雨，其中沿海地区北部降雨最为集中。周五当地晴间多云，降雨概率30%-50%，周末天空晴朗，日间最高气温升至35-37℃，体感温度接近40℃。当地棉田棉铃正步入吐絮期，需要长时间的晴天保障棉铃完全成熟。格兰德流域的早播棉田采摘工作逐步推进，如果晴朗天气持续，采摘范围将逐步扩大。周四夜间零星雷暴席卷孟菲斯地区，给三角洲北部带来了冰雹、阵风及短时降雨等强对流天气，整体降雨量小到中雨，局地降雨较为集中，降雨量高达76mm。周五三角洲地区云层增加，周末降雨概率在40%-70%，降水量在19-32mm。当地部分播种较早的棉田已开始结铃，棉农正按需施用灌溉用水，近期降雨有助于减少棉株需水量。与此同时，部分棉田杂草和虫害压力增加，棉农正按需施用除草剂和杀虫剂。
　　昨日郑棉期价震荡运行，当前下游订单情况持续低迷，刚需采购为主，现货价格偏强运行。目前来看，在美联储加息预期和国内温和复苏的背景下，价格将维持震荡格局，但考虑到全球减面积减产的情况以及下半年厄尔尼诺气候可能造成极端天气的影响，棉价整体易涨难跌。后期需持续关注种植阶段的天气与种植进度以及下游需求情况，如果疆棉生长再度受到天气的影响，棉价仍有上涨空间。
　　■策略
　　单边谨慎看涨
　　■风险
　　新季棉花生长顺利
　　纸浆观点
　　■市场分析
　　期货方面，期货方面，昨日收盘纸浆2309合约5344元/吨，较前日上涨54，涨幅1.02%。现货方面：山东地区“银星”针叶浆现货价格5350元/吨，较前一日持平。现货基差sp09+10，较前一日下跌50元/吨。山东地区“月亮”针叶浆5400元/吨，较前一日持平。现货基差sp09+60，较前一日下跌50元/吨。山东地区“马牌”针叶浆5400元/吨，较前一日持平。现货基差sp09+60，较前一日下跌50元/吨。山东地区“北木”针叶浆现货价格5900元/吨，较前一日持平。现货基差sp09+560，相较前一日下跌50。
　　近期市场资讯，昨日进口木浆现货市场盘面窄幅震荡整理，个别地区价格有所调整，主要为山东、江浙沪地区进口阔叶浆价格稳中下滑50元/吨，进口本色浆价格上扬100元/吨，价格调整与各浆种自身供需有关。昨日生活用纸市场行情盘整，纸企出货节奏暂未明显改善，开工积极性一般。北方地区纸企开工稳中略有上升，但下游采买节奏一般，供需博弈，纸价暂无明显变化；川渝地区出货节奏尚可。
　　昨日纸浆期价震荡运行，目前各港口纸浆库存略有下滑，但是相较去年依旧处于较高水平；外加国内市场持续偏弱，下游纸厂开工率仍然处于低位，对纸浆价格形成有效压制。纸浆现在处于传统淡季，订单量及开工率均维持低位，成品纸产销目前暂无起色。本周纸浆期货价格上涨可能是由于加拿大大火以及当地西海岸罢工等原因，且多家下游纸厂近期涨价函频发可能会对纸浆价格形成支撑。不过预计近期供强需弱的态势仍将持续。
　　■策略
　　单边中性
　　■风险
　　无
　　白糖观点
　　■市场分析
　　期货方面，截止前一日收盘，白糖2309合约收盘价6738元/吨，环比上涨5元/吨，涨幅0.07%。现货方面，广西南宁地区白糖现货成交价7050元/吨，较环比上涨10，现货基差SRO9+310，较前一日持平。云南昆明地区白糖现货成交价6830元/吨，环比上涨10，现货基差SRO9+90，较前一日持平。
　　近期市场咨询，泰国国家气象局周五发布报告称，泰国目前正处于“厄尔尼诺”状态，预计今年7月至9月，降雨量较少，而气温则较高。泰国国家气象局报告称，导致泰国处于“厄尔尼诺”状态的原因，是由于热带太平洋区域平均水面温度高于正常水平，目前热带太平洋区域平均水面温度较正常情况偏高约0.6至2.9摄氏度。该现象将持续出现到2024年1月至3月。另外，泰国国家气象局预计，该国今年7至9月气温略高于正常水平，而降雨量略低于正常水平。
　　昨日白糖期价维持震荡，国内现货成交减少，价格略有下跌。整体来看，国内目前处于多空交织的情况，市场消息和情绪对价格影响