01公司概况:多肽化妆品原料龙头，美妆医药需求旺拉动高增
　　公司为下游客户供应多肽化妆品原料和多肽医药产品及提供相关服务，为国内最大的多肽化妆品原料生产企业。近年来受益化妆品客户珀莱雅、华熙生物订单释放，以及司美格鲁肽原料药增量，公司营收、净利润爆发式增长，2022年实现营业收入2.15亿元，同比+ 50.17%，2年CAGR58%;实现净利润6976万元，同比+95.51%，2年CAGR155%。
　　02行业概况:多肽下游应用前景广阔,带动上游化妆品原料、原料药CX0多点开花
　　多肽化妆品原料功效优、市场认可度高，2021年中国多肽化妆品原料市场规模14.5亿元5年CAGR18.2%，规模有望持续扩容;TOP5企业湃肽生物、维琪科技、健元医药、瑞德林和国肽生物份额为6.9%、5.6%、3.2%、1.9%和1.8%。多肽类药物诞生GLP-1RA (如司美格鲁肽、利拉鲁肽)等多重磅品种,随多肽创新药和仿制药产品获批扩容,原料药及CXO环节有望受益。
　　03竞争优势:多肽化妆品原料与多肽医药产品线丰富,客户结构稳定、多原料药牌照储备
　　化妆品原料方面,公司持续开发抗皱类、修复类.抗老化类等多功能多肽化妆品原料,成功与珀莱雅、华熙生物、丸美等知名化妆品厂商达成合作,2022年珀莱雅、华熙营收占比达30%、16%。在多肽医药领域,公司产品产品管线涵盖亮丙瑞林、司美格鲁肽、利拉鲁肽、利那洛肽等知名品种,多国家完成备案。公司在多肽合成领域拥有多项技术,核心技术人员通过持股绑定,在研多功效多肽化妆品原料以及降糖等多肽原料药,后续管线有望进一步扩容。
　　04财务比较及募资用途:营收快速增长,盈利能力强,未来扩产、加强品种研发创新
　　公司2022年营业收入2.15亿元,净利润0.7亿元，同比+50%、+96% ,收入规模相对同业较小,但毛利率相对高同时销售费用率较低下净利率高达33% ,盈利能力较强。公司募投资金拟用于扩产、提升生产效率、加强化妆品原料及原料药研发创新。