核心观点：
　　行业基础数据跟踪：7月3日~7月7日，SW基础化工板块下跌1.07%，跑赢万得全A指数0.55pct；化工子行业下跌较多，表现较好的有涤纶、氮肥、油服工程等板块，表现较差的有橡胶助剂、氟化工等板块。
　　化工品价格下跌较多。在我们跟踪的336个产品中,上涨、持平、下跌的产品数量分别为70种、149种、117种,占比分别为21%、44%和35%。化工品价格下跌较多。价格涨幅前五：液氯、苏氨酸、美国HenryHub现货、煤焦油、MMA。价格跌幅前五：波罗的海干散货指数BDI、醚后C4、碳四原料气、硝酸钠、EVA（光伏用）。
　　新版高耗能行业节能降碳文件印发，推动化工行业高质量发展。2023年7月4日，国家发展改革委等部门关于《工业重点领域能效标杆水平和基准水平（2023年版）》文件发布。文件指出，结合工业重点领域产品能耗、规模体量、技术现状和改造潜力等，进一步拓展能效约束领域。在此前明确炼油、煤制焦炭、煤制甲醇、煤制烯烃、煤制乙二醇、烧碱、纯碱、电石、乙烯、对二甲苯、黄磷、合成氨、磷酸一铵、磷酸二铵、水泥熟料、平板玻璃、建筑陶瓷、卫生陶瓷、炼铁、炼钢、铁合金冶炼、铜冶炼、铅冶炼、锌冶炼、电解铝等25个重点领域能效标杆水平和基准水平的基础上，增加乙二醇，尿素，钛白粉，聚氯乙烯，精对苯二甲酸，子午线轮胎，工业硅，卫生纸原纸、纸巾原纸，棉、化纤及混纺机织物，针织物、纱线，粘胶短纤维等11个领域，进一步扩大工业重点领域节能降碳改造升级范围。同时，文件指出，依据能效标杆水平和基准水平，对36个重点领域分类实施改造升级。其中，原25个重点领域原则上应在2025年底前完成技术改造或淘汰退出，新增11个重点领域原则上应在2026年底前完成技术改造或淘汰退出。《能效水平（2023版）》发布，有望推动化工行业高质量发展。
　　建议关注：（1）高股息率的油气资产：油价高位/盈利中枢上移（中国石油、中国海油等）；（2）新赛道方向：合成生物学（华恒生物等）、锂电（泰和新材等）、风电（中复神鹰、濮阳惠成等）、半导体材料（万润股份、格林达等）、添加剂（瑞丰新材等）。（3）周期：资本开支龙头（万华化学、华鲁恒升、合盛硅业（有色组联合覆盖）、宝丰能源（煤炭组联合覆盖）、远兴能源、卫星化学、荣盛石化、恒力石化、东方盛虹、扬农化工、润丰股份等）；供给改善：氟化工（巨化股份、永和股份等）；需求复苏（赛轮轮胎、森麒麟、华峰化学、桐昆股份、新凤鸣等）。
　　风险提示：宏观层面：宏观经济下行，相关化工品需求萎缩等；行业层面：大宗原材料价格剧烈波动等；公司层面：项目进展不及预期等。