铜
　　上周五伦铜价格反弹，宏观方面，周五晚间公布的美国非农数据不及预期，美元指数跳水，对铜价构成支撑。本周重点关注国内金融和经济数据，从高频数据来看，商品房销售走弱的额概率大。基本面方面，上周五lme铜库存下降2200吨，新奥尔良仓库降幅最大，注销仓单比例下滑至37.28%，LME大部分注销仓单都在新奥尔良仓库，不过comex铜库存一直垒库，所以市场对挤仓的担忧不大，lme升水维持平稳。上周国内社会库存增加2.12万吨，保税区库存下降0.56万吨，LME亚洲仓库铜和俄铜直接流入国内，加上消费减弱，预计国内库存继续呈现垒库趋势。价格方面来看，周五铜价反弹的原因主要是非农数据不及预期导致的美元指数回落，下周重点关注国内金融及经济数据。基本面来看国内进入垒库时期，预计69000以上铜价仍然存在压力（以上观点仅供参考，不作为入市依据）。
　　电解铝
　　隔夜沪铝小幅走强，主要在于市场对四川地区的减产存在预期以及受近两日现货市场回暖的影响导致；沪铝2308合约涨90元至17940元/吨；产业方面，本周电解铝产能快速增加，云南地区已经复产超70万吨，阿拉丁统计数据显示，本周电解铝建成产能4,471.1万吨，运行产能4,201.8万吨；铝棒方面，根据钢联数据显示，本周铝棒产量环比减少1.6万吨至30.27万吨，上周减少1.7万吨，铸锭量不断增加，负反馈还在加码；交易策略方面，07合约持仓量仍然高于历史同期水平，高虚实比，挤仓的风险仍存，短期7-8月差或将维持高位，注意交割前仓单的注册速度；但是08及之后的合约受铝锭增加预期的影响，价差逐渐收窄，关注反套的驱动；单边方面，四川地区减产有限，情绪短暂冲击后再度回归库存与需求的逻辑；季节性及周期性消费疲软，负反馈仍在加码，铝水比例持续下行，铝锭的库存持续累积，基差收敛后现货对期货的支撑作用有限，可利用情绪反弹后沽空（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
　　氧化铝
　　氧化铝价格震荡回落，AO2311合约跌20元至2811元/吨，电解铝减产的消息对氧化铝不利；根据阿拉丁数据，本周中国氧化铝建成产能10,292万吨，运行产能8,480万吨，需求方面，本周氧化铝市场总体趋势偏上，但价格波动有限，期货盘面同样因无方向而出现震荡格局，虽然西南电解铝复产较多，但是当下货源较为充足，上涨较为乏力，预计盘面短期呈现震荡的走势，机会较少，建议观望（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
　　锌
　　隔夜沪锌低开高走，日线仍然呈现震荡整理的走势，隔夜沪锌2308合约跌110元至20050元/吨，目前沪锌供应端减产略不及预期；2023年6月SMM中国精炼锌产量为55.25万吨，环比下降1.2万吨或环比下降2.13%，同比增加13.1%，超过预期值。1至6月精炼锌累计产量达到322.6万吨，同比增加8.59%；本周进口矿TC进一步下滑10美元，至165美元/干吨；国产矿TC价格进一步上涨+100元/吨，5050元/吨；本周镀锌开工率环比下滑0.25个百分点至67.69%，压铸锌合金开工率环比下滑0.37个百分点降至46.9%，氧化锌开工率环比下滑1.6个百分点至63.2%，三大下游板块开工率均出现不同程度的下滑；近期宏观市场波动有限，但是供应数据来看，冶炼厂减产情况有限，6、7月份依旧维持高产，而需求端较为疲软，说明当前价格和TC并不能抑制供应，价格仍有回落的空间和可能性，建议偏空对待（以上观点仅供参考，不作为入市依据）