本报告导读：
　　本周市场先涨后跌，权重指数表现相对较强。展望后市，预计后市还将延续当前节奏继续震荡筑底，但区间下沿存在反弹动力，对待回调无须过分担忧。配置方面，建议继续持有中线仓位,并在指数挑战区间下沿时借机加仓。行业方面，目前TMT“三剑客”正处于回调过程当中，应警惕追高风险；医药芯片，科创等板块，建议继续原仓持有；对于券商、地产等板块，应密切留意政策信号方向。
　　摘要：
　　本周（2023-07-03至2023-07-07）行情概况：（1）主要指数：本周市场先涨后跌，主要指数全部收跌。其中，创业板指、科创50、深证成指、中证1000跌幅居前，分别下跌2.07%、1.32%、1.25%、1.22%。（2）板块观察：本周行业板块涨跌互现，锗镓、航空运输、整车等板块上涨超5%；网游、中药精选等板块下跌超5%。（3）市场情绪：两市成交额保持稳定，股指期货贴水收盘。本周沪深两市日均成交额0.92万亿元，与上周基本持平。截至周五，IF、IH和IC主力合约分别贴水0.51%、0.84%、和0.18%。（4）资金流向：两融余额小幅上升，北向资金净流出92亿元。最新余额数据（07月6日周四）为1.6万亿元；融资买入占比为7.06%。本周北向资金净流出92亿元：汽车、通信、基础化工分别净流入30.89、20.08、17.64亿元；食品饮料、传媒、计算机分别净流出34.45、18.84、18.36亿元。（5）量化“黑科技”：主要指数估值基本合理，创业板指位于估值底部。动态估值布林带模型显示，主要市场指数估值均处于合理区域，其中创业板指估值仍处于底部区域；下跌能量模型显示，市场主要指数下跌能量处于正常水平，尚未触发下跌信号。
　　本周行情归因：（1）6月制造业PMI环比上升0.2个百分点，装备制造业整体呈持续扩张态势。（2）李强：围绕稳增长、稳就业、防风险，抓紧实施一批政策措施。（3）平台企业整改基本完成，迈入常态化监管新阶段。
　　下周行情展望：本周市场先涨后跌，权重指数表现相对较强。展望后市，在近两周的反复磨底中，权重板块上攻乏力，前期强势板块（如TMT）明显回调，目前市场暂时缺乏突破上行的动力，我们预计后市还将延续当前节奏继续震荡筑底。但另一方面，市场在多次探底过程中也展现出“下方有底”的状态，每次调整到区间下沿、回试前低时都会引动反弹，因此我们认为对待回调无须过分担忧。至于大盘何时启动，可以以目前相对低位的大金融板块作为风向标。配置方面，由于当前处于底部区间震荡状态，建议继续持有手中的中线仓位；若遭遇下跌，挑战区间下沿，则可以借机加仓。行业方面，目前TMT“三剑客”正处于回调过程当中，应警惕追高风险；医药芯片，科创等板块，目前位置相对较低，建议继续原仓持有；对于券商、地产等板块，应密切留意政策信号方向。
　　风险提示：疫情反复；俄乌局势发展超预期；海外经济运行风险；量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。