[电解铜] :
　　[价格] :本周，沪铜主力合约2308开于67450元/吨，周内最高价68470元/吨，最低价67440元/吨.收盘于67610元/吨。较上周上涨310元/吨。
　　[宏观] : 2023年7月7日，美国劳工部公布2023年6月美国非农数据，新增非农就业20.9万人，失业率3.6%，6月新增非农明显回落，私人服务是主要拖累项。其中，受6月极端气候的影响，居民消费和出行场最受限，零售业、物流业新增就业环比大幅下滑，同时专业和商业服务业新增就业降幅明显，指向商业活动最气度有所下行。整体来看，6月非农数据显示美国就业市场出现边际降温的信号，薪资环比增速也处于回落通道中。但是，在需求端保持相对强劲的同时，劳动力就业意愿不足，劳动力市场依然存在较大缺口，驱动失业率回落。当前，美联储内部对于持续收紧货币政策已经具有普遍共识，偏冷的6月非农数据较难改变美联储对加息终点的判断，市场预期7月加息概率已经达到9成以上。
　　[供应] :近期智利自然灾害频发，但对智利钢矿生产干扰本低于预期，实际负面影响力度有限。现货TC上涨至93.7美元/吨。上周国内库存较上涨6325吨至74638吨。LIME库存62975吨，较上周下降0000吨。保税区库存6.25万吨。
　　[需求]:本周(7月1日-7月7日)国内主要精钢杆企业周度开工率为966.92%，较上周回升1.72个百分点。由于上周减产的铜杆厂在本周恢复正常生产，提振开工率得以回升，但同时当下铜消费仍不景气，本周仍有大型制杆厂库存居高，通过放缓生产节奏控制库存风险，因此开工率回升有限。
　　[操作]这波反弹重要收到美国暂停加息后美元指数走弱和市场预期国内的政策刺激及人民币贬值的产物。沪伦比值走高，关注短期市场预期的转向。区间64000-68500。
　　[电解铝] :
　　[价格] :本周，沪铝主力合约2308开于17970元/吨，周内最高价18180元/吨，最低价17765元/吨，收盘于17845元/吨。较上周下跌165元/吨。
　　[供应] :本周电解铝企业减复产互现。减产方面，主要体现在山东地区。复产方面，主要体现在云南地区。综合来说，电解铝供应较上周继续增加。本周LNE铝库存持续下降，目前0LME铝库存在53.5万吨，较上周增加0.6万吨。本周铝锭社会库存开始累库，市场流通货源紧缺状况缓解，目前库存在49.2万吨。
　　[需求] ;本周需求冷清影响，下游加工企业继续减产，对电解铝的需求相应继续下降。因家继续就新能源、家居等板块发布宏观提振政策。
　　[成本] :本周局部地区氧化铝市场挺价意识较强，价格延续前期小幅上行走势。截止到本周四，截至7月6日，中国国产氧化铝价格为2807元/吨，周均价格较上周上涨约4元/吨。据百川盈孚获悉，山东某铝厂2023年7月预焙阳极采购基准价相比6月价格持平，执行现货价4225元/吨，承兑价格为4260元/吨。电力方面，夏李补库需求有所释放，本周国内动力煤市场价格震荡偏强，但按照电力周期计算，本周电价依旧向下。综合来说，本周电解铝理论成本继续下跌。
　　[操作] :短期价格区间17000-18500，等待宏观情绪拐点带来的交易机会。
　　[风险提示]
　　1.地缘政治冲突: 2,海外需求转弱。