一、基本观点：
　　截至2023年7月7日，上期所沪锌合约ZN2309收盘价报19830元/吨，周度跌50元/吨，涨跌幅-0.25%；沪锌ZN2310收盘价报19690元/吨，周度跌30元/吨，涨跌幅-0.15%。外盘方面，据伦敦金属交易所，伦锌3M合约收盘价报2361美元/吨，周度涨跌幅-1.40%。国内现货方面，据钢联数据，国内锌锭0#周内平均价报20471元/吨，周度涨跌幅-0.60%。本周锌价走势整体小幅下移。
　　周内锌价维持区间震荡，整体矛盾暂不突出。供应端，国内加工费小幅反弹上行，6月国内冶炼厂基本维持常规检修，暂未听到有进一步检修减产的消息，且沪伦比值高位刺激进口，进口锌锭弥补6月国内冶炼的减产；需求端，虽然近期国内“小作文”利好消息不断，但实际对于下游消费的提振有限，周度开工的小幅提升也主因端午假期后产量恢复所致，镀锌、压铸锌及氧化锌周度开工率均小幅上行；库存端，成品库存、港口库存、沪锌及伦锌库存处于低位。
　　二、操作建议：
　　期货：建议中长线zn2309逢高沽空，参考20500压力位。
　　期权：构建19000-21000空头双限组合策略。
　　三、重要监测点及风险因素：
　　( 1)海外矿端减产消息扰动；
　　( 2)美联储加息预期扰动；
　　( 3)去库幅度。