一、主要观点：
　　成本上，本周煤制甲醇利润为-344元/吨，甲醇静态估值偏低；下游利润方面,近期甲醇制烯烃利润好转，盘面甲醇制LLDPE、PP的利润分别为226、-75元/吨，聚烯烃处于反弹走势，对甲醇有拉动；供应方面，甲醇开工率与产量处同期中等水平，但下周预计开工率上升5.7%至同期高位，另外，7月进口量较前期预期上升，现预计为125万吨，供应端有压力；库存方面，企业库存低位维持，但港口库存升至中等偏低水平，且近期进口较大，另外，沿海甲醇消费却下降明显，港口库存或继续累库；需求方面，MTO开工率本周小幅上升，目前处于同期中等偏低水平，需求一般，关注后期需求恢复情况。煤制甲醇依然亏损，企业库存偏低，另外，下游利润好转，价格有支撑，但是国内产量回升较大，7月甲醇进口量较前期预期上升，供应充裕，而需求一般，港口存继续累库预期。技术上，窄幅震荡。
　　二、操作建议：
　　趋势：逢高偏空操作，9月合约压力位2200，或卖出MA309-C-2200期权。
　　套利：无
　　三、重点关注及风险因素：
　　(1)煤价、天然气、原油的走势；
　　(2)MTO的开机率变化情况；
　　(3)开工率回升情况；