主要观点：
　　核心观点
　　消费建材静待地产产业链估值修复，行业供给侧出清逻辑更加明确。消费建材市场已从前几年的增量市场快速转入存量市场，中小企业面临经营压力被迫出清，龙头普遍反馈今年市占率提升更加容易。光伏玻璃行业下半年迎来盈利拐点，价格有望小幅提升，成本端持续下降。
　　行业观点
　　本周消费建材公司陆续发布业绩预告，在需求较弱环境下龙头仍表现出一定增长韧性。①东方雨虹：预计2023年上半年实现归母净利润13.05亿-14.01亿元，同比增长35%-45%；公司持续全国产能布局和搭建多层次市场营销渠道，市场份额进一步提升，防水产品在全国地产新开工面积大幅下降背景下仍实现一定增长；民建集团所专注的零售板块增长较快，且盈利情况显著优于B端工程板块，有望成为公司未来主要增长点；部分原材料成本年初至今有所下降，公司整体毛利率有所回升。②三棵树：预计2023年上半年实现归母净利润3亿-3.3亿元，同比增加212.93%-244.22%；公司营收实现20%以上增速，主要来自于近三年渠道端全力转型，集采业务占比快速降至10%以下，小B渠道为主要发力点；同时坚持总成本领先定位，优化产品结构，降本增效，产品毛利率显著提高；尽管行业龙头出现低价促销情况，但公司坚持高品质定位，产品价格保持稳定。③坚朗五金：预计2023年上半年实现归母净利润1011.27万-1423.56万元，同比扭亏为盈；公司营业收入同比略有增长，按照此前一站式建筑配套件集成供应的战略规划，不断下沉县城市场，实现新产品的新场景应用推广；原材料价格有一定程度回落，产品毛利率有所提升。
　　消费建材静待地产产业链估值修复，行业供给侧出清逻辑更加明确。根据克而瑞统计数据，2023年1-6月份中国房地产销售TOP100榜单，TOP100房企销售总额为35682.3亿元，同比增长0.1%，其中6月份单月销售额同比下降29.4%，市场活跃度出现回落态势。与此同时，各地方政府多次出台利好政策，根据中指研究院统计，2023年以来已有百余城出台房地产调控政策超过250次。预计下半年地产政策仍将保持宽松态势，市场情绪有待修复。供给侧方面，消费建材市场已从前几年的增量市场快速转入存量市场，中小企业面临经营压力被迫出清，龙头普遍反馈今年市占率提升更加容易。
　　光伏玻璃行业出现盈利拐点，供给边际收紧有利于价格稳定。①供给收紧需求提振，价格企稳存有上升空间：供给方面，根据卓创资讯统计，目前国内光伏玻璃在产产能达到88930 t/d，其中今年1-6月份新增产能同比去年大幅减少，主要原因为行业盈利空间触底降低企业投产意愿。今年5月，工信部、国家发改委发布《关于进一步做好光伏压延玻璃产能风险预警的有关通知》，此后甘肃、河北、山西、河南、重庆、浙江等省份发布本省光伏玻璃生产线预警信息处理意见，对产能置换和风险预警机制提出要求。展望下半年，我们认为行业供给节奏将进一步受到政策影响，持续放缓；年末光伏玻璃产能预计将达到日熔量10万吨，有效产能8万吨，可满足全年550GW装机量。需求方面，今年1-5月国内光伏新增装机量61.21GW，同比增长158%，后续随着硅料价格调整企稳，组件排产率有望提速；根据中国光伏业协会预测，2023年全球光伏新增装机量为350GW。如单月装机需求超过45-50GW，光伏玻璃供给有望出现短期紧张情况，驱动价格小幅提升。
　　②成本价格持续走低，行业盈利空间逐季度改善：光伏玻璃生产成本中，原材料和燃料两项各占40%左右。进入二季度以来，纯碱价格受浮法玻璃行业需求不振影响，价格出现快速下跌25%以上，预计下半年地产建设需求较弱，叠加纯碱供给侧的新增产能释放，价格仍有下降空间；天然气价格随着我国冬季采暖季结束，价格也有一定回落；超白石英砂一线龙头企业自供比例高，价格相对合理，二三线企业近期采购价格也有下调。整体来看，我们判断光伏玻璃行业一季度盈利为今年最低点，二季度之后将逐季度改善，行业平均毛利率回到15%以上。
　　关注风光发电相关材料板块机会：1）光伏玻璃：需求侧，双碳政策持续提振光伏玻璃需求，硅料价格下行提振组件出货量，到2025年乐观情景下光伏玻璃需求CAGR为17.98%。2）BIPV：预计2022年-2025年屋顶光伏可为防水卷材带来年均131亿元的新增市场规模。3）碳纤维：2021-2025年全球碳纤维需求量有望从11.8万吨提升至20万吨，4年CAGR 10.38%；期间中国需求量占比从53%提升至80%，CAGR达26.4%。
　　水泥：全国均价继续下降1.50%，库容比环比下降0.49pct
　　本周全国高标水泥含税均价为382.10元/吨，环比下降1.50%。价格下调区域主要是辽宁、上海、江苏、浙江、湖北、重庆和贵州地区，幅度10-55元/吨；价格上涨区域为黑龙江地区，幅度20元/吨。本周全国水泥库容比76.33%，环比上周下降0.49pct，较上月同比上升2.71pct，较去年同期上升2.27pct。本周水泥出货率54.93%，环比上周下降0.21pct，较上月同比上升0.27pct，较去年同期下降7.80pct。
　　玻璃：浮法均价继续下降2.55%，库存持平
　　本