投资要点
　　【油价回顾】本周沙特阿拉伯表态将支撑市场，叠加供需双面利好支撑，国际原油价格全面上涨。周前期，美国石油和天然气钻井平台数量连续九周下降，同时美国经济活动存增强的迹象，加之沙特阿拉伯等几个OPEC+成员国的自愿减产行动提振原油价格，国际油价收涨。周后期，虽然对全球经济放缓和美国可能加息的担忧仍存，但是沙特阿拉伯表示将不遗余力地支撑市场，加之市场预测上周美国库存将骤降，原油供应趋紧令油价震荡上涨。
　　【油价观点】预计2023年油价仍然高位运行：供给端：紧张。能源结构转型背景下，国际石油公司依旧保持谨慎克制的生产节奏，资本开支有限，增产意愿不足；受制裁影响，俄罗斯原油增产能力不足且会一定程度下降；OPEC+供给弹性下降，减产托底油价意愿强烈，沙特控价能力增强；美国原油增产有限，长期存在生产瓶颈，且从2022年释放战略原油库存转而进入2023年补库周期。需求端：增长。今年国内经济恢复，引领全球原油需求增长，海外市场或将担心经济衰退引起原油需求下滑。综合国内外来看，全球原油需求仍保持增长态势。我们认为，油价出现大幅暴跌可能性较小，油价或将持续高位运行。
　　【原油价格板块】截止至2023年07月07日当周，布伦特原油期货结算价为78.47美元/桶，较上周上升3.57美元/桶（环比+4.77%）；WTI原油期货结算价为73.86美元/桶，较上周上升3.22美元/桶（环比+4.56%）；俄罗斯Urals原油现货价为54.17美元/桶，与上周持平；俄罗斯ESPO原油现货价为69.00美元/桶，较上周上升1.98美元/桶（环比+2.95%）。
　　【美国原油板块】1）供给端。产量板块：截止至2023年06月30日当周，美国原油产量为1240万桶/天，较之前一周增加20万桶/天。钻机板块：截止至2023年07月07日当周，美国活跃钻机数量为540台，较上周减少5台。压裂板块：截止至2023年06月30日当周，美国压裂车队数量为272部，较上周增加6部。2）需求端。截止至2023年06月30日当周，美国炼厂原油加工量为1603.0万桶/天，较之前一周减少22.4万桶/天，美国炼厂原油开工率为91.10%，较之前一周下降1.1pct。3）原油库存。截止至2023年06月30日当周，美国原油总库存为7.99亿桶，较之前一周减少296.6万桶（环比0.37%）；商业原油库存为4.52亿桶，较之前一周减少150.8万桶（环比-0.33%）；战略原油库存为3.47亿桶，较之前一周减少145.8万桶（环比-0.42%）；库欣地区原油库存为4284.4万桶，较之前一周减少40.0万桶（环比-0.92%）。4）成品油库存。截止至2023年06月30日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为21945.6、1721.1、11336.6、4135.8万桶，较之前一周分别-254.9（环比-1.15%）、-62.8（环比-3.52%）、-104.5（环比-0.91%）、+26.5（环比+0.64%）万桶。
　　【相关上市公司】中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服（601808.SH）、海油工程（600583.SH）、海油发展（600968.SH）、石化油服/中石化油服（600871.SH/1033.HK）、中油工程（600339.SH）、石化机械（000852.SZ）。
　　【风险提示】1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。3）新能源加大替代传统石油需求的风险。4）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。5）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。6）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。7）全球2050净零排放政策调整的风险。