本周观点：需求短期承压、基数影响加强，零售波动或加大
　　618大促后家电零售需求明显弱化，一方面，大促期间需求释放较快，大量需求前置，近期或面临明显的弱化，另一方面，22年7月大白电、大厨电等品类基数较高，家电需求或出现较大波动。下半年社零数据趋势并不强，我们预计下半年家电内销需求仍将受制于地产链变化，但细分行业中，空调面临的催化因素还包括气温，而清洁电器通过中低价提升渗透率逻辑也在继续演化，下半年各个细分行业分化或更为明显，且需要考虑基数影响。
　　子行业观点
　　1）白电：零售波动加大，关注中报预期。2）厨电：下沉渠道或带来新的表现。3）小家电：长尾化更为明显，关注抖音及清洁电器。4）黑电：面板价格触底，盈利或回升。
　　重点公司及动态
　　公司推荐：1）格力电器：空调龙头、内销占比较高，有望继续受益于空调热销。2）美的集团：稳健转型，估值处于底部区间。3）莱克电气：中报预期积极，受益于出口。4）新宝股份：国内品牌业务表现稳健，出口业务或受益于人民币汇率波动。
　　风险提示：宏观经济下行；地产影响超出预期；原材料价格不利波动。