供给
　　本周供给方面较上周有所改善，上月下旬停产的煤矿开始陆续复产。政策上看，有关部门再度在煤炭交易大会上强调增产保供，供给端预计将恢复至6月初相对偏强的水平。
　　需求
　　二产需求恢复依然缓慢，考虑到后续天气炎热，部分行业进入淡季，叠加一些活动带来的限产，以及区域性的限电，预计工业方面的需求将继续偏弱。高温天气继续给居民端和三产需求提供支撑。水电表现暂弱于预期，但各水库水位持续修复中。
　　库存
　　电厂库存目前仍处于高位增长状态，电厂负荷虽有增加，但库存充裕。产地发运倒挂幅度减弱，北港调入维持上月末水平，主要以中长协为主。下游电厂长协拉运相对积极，调出量持续在偏高位水平，北港库存持续去化，目前即将接近同比水平。
　　策略
　　当前迎峰度夏期，随着三伏天的临近，动力煤供需基本面逐步趋紧。国内供给虽然有扰动，依然强劲，进口补充仍处高位;水电短期虽弱于预期，但新能源输出增速稳定，替代效应显现;中游库存虽有去化，但然处于同期高位，下游库存历史高位;有关部门保供稳价政策不变。7月上旬季度动力煤季节性偏强，但上部空间有限。