[螺蚊钢]
　　本周螺蚊表需有所回升，整体依然偏弱，库存继续小幅累积，持续性有待观察。经济复苏乏力，基建增連放缓，地产投资端疲弱，制造业仍处于去库周期，政策稳增长有待加码，落地节奏较为缓慢。铁水产量维持高位，供应压.力有所增大，关注唐山限产执行情况。由于政策刺激短期落空，市场悲观情绪上升，盘面震荡过后再次下行，短期相对承压。
　　[铁矿石]
　　铁矿海外发运偏强，国内到港继续回升。钢厂日均铁水产量小幅下滑，淡季见顶回落的预期增加，但减产力度仍然有待观察。铁矿港口库存继续去化，但7月大概率将开始累库。短期未看铁矿需求端有下行压力，不过宏观政策刺激预期难以证伪，并且人民币汇率贬值对内盘铁矿价格构成支撑。我们预计铁矿走势震荡为主，注意监管趋严的风险。
　　[焦炭]
　　焦炭现货市场首轮提涨仍搁置，市场情绪有所反复。需求端，铁水因有利润仍保持高产，目前唐山地区高炉生产7月尚未受影响，后续还有待跟踪。供应端，原料煤跟涨后情绪回落，但焦化利润仍然很差，因此焦炭整体产量基本稳定，唐山地区焦企普遍限产两成左右。焦炭现货市场仍处底部博弈区域，期价目前小幅贴水，现赁提涨预计最终会被唐山地区接受，期价走势震荡为主。
　　[焦煤]
　　焦煤现赁小幅反弹后再次转跌，蒙煤三季度长协调降对盘面形成情绪拖累。山西、陕西再出小型煤矿事故后，整体炼焦煤(尤其主焦煤)供应阶段性稍收缩。蒙煤虽也阶段性反弹，但日通关数已恢复至稳定千车以上。再叠加唐山焦企限产，山西部分4.3米焦炉待退出，因此整体焦煤供应仍然偏宽松。盘面价格目前相对蒙煤价格小幅贴水，再次回到偏弱震荡态势。
　　[硅锰]
　　硅锰开工率持续走高，行业内部竞争激烈程度继续抬升。在钢厂利润有所改善的前提下，观察钢厂在下一次招标时是否补库。不过钢厂限产对于硅锰来说将会是消极影响为主，不利于价格持续反弹。锰矿山远期成交价格距离主流矿山运营成本仍有较大空间，且港口库存仍居高位，我们判断锰矿仍难改下行趋势，建议锰矿贸易商利用好场外期权做好保值，反弹做空硅锰主力合约为主。
　　 [硅铁]
　　需求方面，关注钢厂先产后利润大概率趋好，利润改善的前提下是否在阅读招标进行补库动作。出口需求方面，由于国际冲突导致部分基建被毁，观察月内是否有新订单涌入我国。供应方面，观察硅铁低产量持续时长。成本方面，近期兰炭价格下调幅度超过30%，硅铁生产企业利润有所好转，支持生产企业复产。库存方面，目前市场库存仍缓慢去化，判断库存绝对数量仍对09合约构成一定压力，预计震荡下行为主。
　　风险提示:宏观经济大幅提振,钢厂补充库存。