观点边际变化：
　　①原油：本周原油市场继续保持区间震荡，宏观与基本面博弈的情况持续。宏观层面，鲍威尔的鹰派言论进一步抬高了市场对于年内继续加息50BP的预期；这也导致商品端的风险偏好进一步走弱。当前布伦特及WTI的净多持仓创历史新低。基本面方面，美国进入油品消费旺季，市场关注汽油需求的实际兑现程度。市场依然预期未来高利率环境下欧美油品需求边际走弱，未来海外经济衰退实际兑现时宏观端利空预期影响走弱。供给端俄罗斯6月原油出口仍然保持高位，市场继续以不减产计价，但市场预期沙特8月继续额外自愿减产在供应端提供价格支撑。
　　②对市场的观点：6月国内制造业PMI小幅回升，市场风险偏好有所提振，推荐卫星化学，宝丰能源，荣盛石化，恒力石化等此前需求预期被压制，价差处于历史底部且未来产能将继续扩张的化工龙头企业。同时，6月14日，国务院国资委召开中央企业提高上市公司质量暨并购重组工作专题会，持续推动中央企业提高上市公司质量工作，聚焦上市公司并购重组交流工作经验，明确工作思路；我们认为市场对央企关注度长期提升，央企经营效率持续改善，油价长期看摆脱衰退交易后中枢将上移，长期看中国石油，中国海油，中国石化是较好资产配置方向。另一方面，与中东的能源领域合作将是未来的长期方向，推荐海油工程，卓然股份等细分领域资本开支有增长的企业龙头。新材料方向，我们认为应该重点关注POE,EVA及芳纶方向。
　　风险提示：全球经济衰退超预期，疫情反弹超预期，释放战储超预期。