A股主要股指跌多涨少，纺织服饰行业领涨：6月26日至6月30日当周A股主要股指跌多涨少，其中上证综指涨0.13%，创业板指涨0.14%，科创50跌1.48%，沪深300跌0.56%，深证成指跌0.29%。6月26日-6月30日当周申万一级行业涨多跌少，纺织服饰、煤炭、电力设备行业涨幅最大，其中纺织服饰以4.83%的涨幅位居第一。
　　市场情绪降温，成长板块受资金青睐：周内两市日均交易额为8997.55亿元，较上周下跌约16.27%，主要股指换手率均下行。分行业来看，成长板块受到资金青睐，当周计算机成交额4957.41亿元位居第一。电子、电力设备位列第二和第三，当周成交额分别为3727.46亿元和3513.61亿元。
　　融资融券交易遇冷，北向资金加速流出：截至6月30日收盘，A股市场融资融券余额为15882.87亿元，较上周减少130.90亿元。分行业看，6月26日-6月30日当周一级行业实现融资融券净流出的行业较多，融资融券净流入额较高的行业为汽车、机械设备、商贸零售等。6月26日-6月30日当周北向资金净流出84.81亿元，周内成交额为5947.56亿元。
　　投资建议：海外方面，美国一季度GDP上修至2.0%，显示美国经济增长具有韧性；截至6月25日当周，美国初请失业金人数23.9万人，相比前值26.4万人处于较低水平，就业市场表现稳健。整体来看，美国经济数据好于市场预期，推动美联储加息预期进一步升温。国内方面，1-5月份全国规模以上工业企业利润累计同比下降18.8%，降幅较1-4月份收窄1.8个百分点，企业盈利逐步修复。6月制造业采购经理指数（PMI）为49.0，环比上月小幅上升0.2个百分点，制造业景气水平有所改善，但仍连续三个月处于荣枯线水平以下；非制造业商务活动指数为53.2，非制造业维持较高景气，继续处于扩张区间。近期人民币对美元汇率进一步走弱至7.25附近，外资避险情绪加重，北向资金加速流出。A股板块方面，成长板块走强，先进制造板块受到资金青睐。央行货币政策委员会重提“加大逆周期调节力度”，市场政策预期向好，三季度随着政策预期逐步落地，A股有望重拾上涨动能。行业配置方面：1）AI投资主线地位不改，中报披露期临近下，可提前布局板块内技术落地较快、业绩兑现确定性较强的细分领域。2）稳增长政策发力预期升温下，顺周期板块有望企稳，关注板块内估值较低标的。
　　风险因素：政策变动风险；海外风险蔓延；经济数据不及预期。