核心观点
　　在本周2023上海世界移动通信大会上，中国移动副总经理李慧镝表示，力争2025年算力规模达到20 EFLOPS，同时加快建设企业级集中智算中心，到2024年中国移动超大规模智算中心将投产。截至2023年2月，中国移动算力规模已超8EFLOPS，累计投产云服务器超76万台。以此测算，2023-2025年中国移动在算力基础设施方面需再进行约800亿元投资。腾讯云首次对外完整披露自研星脉高性能计算网络，采用无阻塞胖树拓扑，具备单计算节点3.2T通信带宽，能提升40%的GPU利用率，节省30%-60%的模型训练成本，为AI大模型带来10倍通信性能提升。
　　上周AI算力板块有所调整，但我们认为AI产业大趋势才开始，算力需求释放的确定性较高，持续重点推荐AI算力板块。一是市场对英伟达、谷歌、微软2024年的800G光模块需求已有一定预期，但对于Meta、亚马逊的需求预判仍不清晰，存在超预期的可能性；二是未来随着运营商和互联网云厂商加大算力基础设施投资，国内ICT设备（服务器、交换机）、200G/400G光模块、大功率IDC机柜需求有望逐步走强，相关公司也为海外交换机厂商代工，此前市场预期较低；三是2023Q2即将结束，建议也重点关注中报可能表现较好的个股。
　　推荐组合
　　上期回顾：投资组合“新易盛、中际旭创、太辰光、工业富联、紫光股份、锐捷网络、广和通、中新赛克”，相同权重测算平均下跌5.32%，跑输通信(申万)指数4.50 pcts，跑输沪深300指数4.76pcts。
　　本期推荐：工业富联、中际旭创、新易盛、紫光股份、广和通、太辰光。
　　持续关注：云计算（中际旭创、天孚通信、新易盛、华工科技、源杰科技、剑桥科技、博创科技、紫光股份、锐捷网络、工业富联、润泽科技、宝信软件、海兰信、奥飞数据、数据港等）；运营商（中国移动、中国电信、中国联通）；工业互联网（宝信软件、三旺通信、东土科技、映翰通等）；军工通信与卫星（盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航等）；智能网联车（广和通、和而泰、鼎通科技、天孚通信、光库科技、移远通信、美格智能）；新能源（中天科技、亨通光电、拓邦股份、威胜信息、力合微、科士达、英维克、科华数据等）；光纤光缆（长飞光纤、亨通光电、中天科技）；千兆/VR（创维数字、天邑股份、腾景科技）；云通信（亿联网络、梦网科技）；液冷（英维克、高澜股份、网宿科技等）。
　　风险提示：国际环境变化影响供应链及海外拓展；芯片紧缺及疫情影响超预期；中国5G进展不及预期等。