2023年上半年海外经济增速受各国央行大举加息及高通胀环境侵蚀居民消费能力等因素的影响有所放缓。然而在地缘冲突缓和且疫情对经济影响淡化的作用下，能源及食品价格从年初开始稳步回落，外加高利率环境对整体需求水平的抑制，海外通胀水平在上半年逐渐降温。即便如此，劳动力市场尚未得到显著改善，供需失衡现象致使薪资增速高居不下，核心通胀放缓斜率逐渐走平。各国央行为抑制通胀水平持续加息并于公开演讲放鹰，市场对货币政策拐点的预期也随之后置。往后看，由于多数服务业对利率敏感度较低，劳动力市场在短期内或难以得到改善，海外经济增速于三季度或持续展现韧性。高利率对经济的传导或多于四季度显现，但年内整体软着陆概率大幅提升。
　　经济持续弱复苏，内生动力显不足。今年二季度，我国主要指标同比增速较一季度来说均有回落，经济复苏步伐有所减慢。在节假日的带动下，消费环境改善，居民消费能力好转，但消费在去年高基数影响下小幅回落。就业形势与此前相比无显著改善，青年失业率仍为核心拖累项处在高位，结构性失业问题显著。投资项三大领域同比增速均有所下行，其中地产景气度回落最为显著，静待政策效果。在海外经济始终承压的背景下，我国经济依旧维持韧性。金融数据方面，需求端疲弱，市场信心不足的特征显著，居民端转向“降杠杆”。目前来看，我国经济需求不足的问题仍尤为显著，内生动能有待增强，需持续关注后续政策。但需要注意的是，国内经济复苏速率再度放缓叠加海外金融体系的潜在风险不可忽视，短期内政策需持续扩需求，货币政策大概率仍将维持平稳宽松。