2023年上半年，苯乙烯期货行情呈现先稳后跌走势，一季度供需偏弱但是在成本支撑下价格在8000-9000元/吨区间宽幅震荡，二季度虽然供需收紧，但是成本坍塌及远期悲观带动价格破位下行至7000元/吨左右，半年跌幅17%。展望2023年行情走势，分析如下：
　　第一，从成本端来看，成本将震荡偏弱。原油供应逐步收缩，而需求端恢复缓慢，供需延续偏紧，但是经济衰退预期仍在压制油价，油价重心或震荡下移。纯苯将延续供需紧平衡态势，处于产业链盈利端，价格走势将相对下游偏强。乙烯将延续供需偏松的格局，价格将因此承压。第二，从供应端来看，产能继续扩张，供应增加。仍有近210.5万吨产能投放预期，虽然行业开工或维持相对低位运行，但是在持续增加的行业产能压力下，预计苯乙烯国产量仍呈现同比上升趋势。第三，三大下游产能增加明显，对苯乙烯刚需增量，预计供需宽平衡，需关注下游实际投产进度。由于终端需求的负反馈压制，EPS开工预计继续同比下行而部分抵消产能增量，因此对苯乙烯需求持稳为主。PS生产将维持在盈亏平衡附近震荡，压制行业开工的提升，但是已投新产能稳定运行和后续产能投放，PS产量将继续同比增加，对苯乙烯需求稳中有增。ABS产能持续扩大，将对苯乙烯带来刚需增加，但是由于需求无明显增量预期，利润将承压，导致开工偏低运行对冲部分产能增量。
　　综上所述，2023年苯乙烯供需预计宽平衡，生产亏损成为常态，价格走成本逻辑，在成本的带动下，预计主要运行区间在6000-8000元/吨。
　　操作上，建议把握季节性规律，8-9月份或有旺季备货拉动的上涨行情，把握做多机会。10-12月，旺季兑现并转为淡季带动价格回落，把握做空机会。期权方面，建议买入跨式期权，做多波动率。