观点摘要：
　　国外市场：美豆压榨需求旺盛，新作播种出芽良好，但连续干旱使得优良率持续下滑，给美大豆作物带来压力，且天气干旱持续增加。厄尔尼诺现象可能利于棕榈油产量，马棕油出口不乐观，库存或累积。
　　油脂：马棕榈产量值得期待，美豆产区干旱持续增加。国内大豆供应压力增加，油厂开工率高位，豆油库存或继续增加，棕榈油库存或继续小幅下降且近月到货量并不大。预估油脂总体偏震荡，若外盘天气题材继续发酵，仍有可能跟随外盘阶段性走强，但幅度或将相对有限。
　　粕类：短期美大豆产区虽有降雨，但天气题材仍可能继续。国内进口大豆供应量累加的季节性趋势仍然在形成之中，豆粕库存偏低后期继续累库，能繁衍母猪存栏下滑，生猪养殖亏损，需求端暂无太多亮点，预计豆粕或趋于震荡，若美豆天气炒作继续展开，豆粕仍将随外盘阶段性走强。
　　豆二：国内随着通关问题逐渐改善，进口豆到港到厂速度明显加快，供应压力或逐步增加，大豆到港进度和油厂开工节奏继续影响港口大豆库存累积速度，预计若美豆天气炒作继续展开，豆二跟随美豆仍将阶段性走强，否则偏震荡。
　　风险点：1、美豆产区天气。2、产地棕油产量恢复及出口。3、原油后期走势。4、大豆到港节奏。