【策略观点】
　　本周前三个交易日两市整体呈现弱势震荡走势。成交量连续两个交易日不足9000亿元，较上周明显回落。权重股跌幅小于小盘股；中证1000指数跌逾1%。AI+概念股本周连续大幅回调，计算机板块跌超8%。
　　期权方面，期权成交量较上周有所上涨。期权成交量PCR多数上涨，目前处在近期高位，较多投资者利用期权对冲市场风险，市场做多热情不高。7月虚值期权合约隐含波动率整体平稳。目前期权加权平均隐含波动率依旧处在历史较低水平，但标的历史波动率同样处在低位。投资者对市场中长期呈现低波震荡走势有较强预期。
　　近期虽然稳经济政策逐步落地，但力度以及广度都不及此前市场较乐观的预期。近一周市场回调幅度较大且成交量逐步走低，市场情绪偏谨慎。但中国经济韧性较强的特征并没有改变，且宏观调控政策仍有较大空间。目前股指估值处于偏低水平，市场下跌空间有限。中短期，市场大概率维持区间震荡走势。股指期货以及ETF多方投资者可考虑持有备兑（卖出认购期权）策略增强收益；投资者亦可考虑轻仓持有7月牛市价差策略，待市场反弹后及时平仓。