[铜]
　　周五沪铜低开高走，市场交投一般。6月国内制造业PMI为49,环比上升0.2，其中原材料库存指数47.4,低库存水平显示市场预期水平低。现货来看，上海升水继续上抬到365元，市场活跃度较低，以下游刚需采购及贸易商逢低补货为主。技术上看，沪铜短期抗跌，或有反弹。
　　[铝]
　　今日沪铝小幅回升，华东现货升水略有回落至260元。铝锭低库存状态下现货高升水令沪铝具备韧性，不过云南有序复产，消费边际向弱，部分地区铝棒开始贴水铝锭，去库进入尾部阶段，三季度供需预期转向过剩，利润较好情况下预计沪铝震荡中重心有下移可能，维持逢高沽空思路。今日氧化铝期货小幅上行，北方现货暂稳，广西地区继续小幅上涨。当前盘面价格接近现货均价，略低于北方高成本产能成本。长期产能过剩背景下的氧化铝价格围绕高成本区域拉锯仍是主旋律，一旦晋豫获得持续利润则考虑偏空参与。