行情回顾与操作建议
　　当日行情：
　　消息面平静，股市偏弱和季末银行间资金宽松继续对债市起到支撑，国债期货今日全线小幅上涨。今日30年期主力合约TL2309收盘价报97.820元，涨幅0.11%；10年期主力合约T2309收盘价报101.810元，涨幅0.07%；5年期主力合约TF2309收盘价报102.040元，涨幅0.09%；2年期主力合约TS2309收盘价报101.305元，涨幅0.04%。
　　利率现券：
　　今日银行间主要利率债现券收益率多数下行，短端下行幅度更大，十年活跃券下行幅度多在1bp以内。至16:30，十年国债活跃现券230012收益率报2.655%下行1bp。
　　资金市场：
　　公开市场加大投放，银行间资金面宽松。今日无逆回购到期，央行开展了1930亿元7天逆回购操作，实现净投放1930亿元。央行呵护下银行间资金面宽松，隔夜资金加权在1.1%左右，7天加权在1.9%左右。
　　结论：
　　端午节后债市持续回暖，前期的降息后利好出尽冲击和止盈压力基本消化完毕，短期来看冲击最大的阶段可能已过，债市继续大幅下跌的风险可能不大，反而在资金环境宽松和基本面疲弱的支撑下，国债期货有望企稳并进一步回暖，另外6月降息后债市明显回调，十年国债到期收益率再度回到2.67%附近，距离未降息10bp前的低点2.6%仍有一定的交易空间。后期重点关注7月政治局会议可能进一步加码刺激政策从而给债市带来扰动，但考虑地产和债务严监管的基调可能仍难大幅转向，国内经济增长和信用扩张显著好转反弹的概率或较低，因此并不认为当前正接近牛熊切换点，仍然相信债牛趋势预计难改。