【行情复盘】6月28日，沪铝主力合约AL2308高开低走，震荡偏弱，报收于18070元/吨，环比下跌0.17%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨60元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨150元/吨，A00铝锭现货平均升贴水300元/吨。氧化铝主力合约AO2311高开高走震荡整理，报收于2791元/吨，环比上涨0.11%。氧化铝现货安泰科以及百川两网均价为2804.5元/吨。
　　【重要资讯】上游方面，云铝股份表示，公司将根据电力供应和电力调度情况，适时调整优化生产组织，逐步启动电解铝生产线。河南三门峡地区铝土矿山或面临停产，刺激氧化铝期货快速拉涨。因执行复垦要求，当地铝土矿山基本处于停产状态。省内登封、洛阳等地区的矿山尚可继续生产，但据SMM数据显示，三门峡地区的矿石产量占据了河南全省的65%左右，当地矿山停产对整体河南矿石供应量影响较大。库存方面，截至6月25日，SMM统计国内电解铝锭社会库存52.7万吨，较节前（本周三）库存上升0.9万吨，较2022年6月历史同期库存下降21.9万吨。端午节后铝锭转累库较为明显，但仍处于近五年同期低位水平。
　　【交易策略】从盘面上看，沪铝资金呈小幅流入态势，主力多头增仓较多。国内供给端紧张局面有所好转，各地复产产能持续小幅增加，云南复产也开始逐步展开。而成本端氧化铝价格以及预焙阳极价格的下滑也使得铝价的成本支撑大幅减弱。但还需继续关注西南地区水电供应情况。需求方面，下游加工企业周度开工率料将环比下降，未来临近淡季恐怕难有明显改善。库存方面，国内社会库存微幅累库，伦铝库存继续减少。目前盘面受上游矿端消息影响有所反弹，建议暂时观望，静待逢高沽空的操作机会，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注供给端扰动以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。氧化铝方面，由于云南电解铝产能复产以及河南矿山复垦将造成当地氧化铝产能减产的消息，氧化铝盘面大涨，短期来看氧化铝价格将震荡偏强，中长期还要持续关注河南地区的后续发展。