棉花市场消息
　　1、USDA：截至6月25日，新年度美棉播种率为95%，较去年低了4个百分点，较5年均值低3个百分点；美棉现蕾率为28%，较上周增加9个百分点，较去年同期低了3个百分点，较5年均值低了3个百分点；美棉结铃率为5个百分点，较上周增加2个百分点，较去年低3个百分点，较5年均值低2个百分点；美棉优良率为49%，较上周增加2个百分点，较去年增加了12个百分点。
　　2、截止06月24日当周，巴西（98.5%）棉花总的收割进度为4.7%，环比上周增1.6个百分点（上周2.2），去年同期收割进度为7.4%，较去年同期慢2.7个百分点。根据巴西对外贸易秘书处六月前两周进出口贸易明细表数据显示，截至六月第四周累计完成棉花出口装运4.61478万吨，周度出口1.19万吨。日均出口量为2884.2吨，较去年同期降3.4%。
　　3、今日整体棉花现货成交不如昨日，早盘郑棉下跌期间成交尚可，但整体放量并不明显，下午郑棉上涨期间成交明显减少；近期市场新疆库棉花现货有所减少，市场报价差异较大，22/23机采3128/28B杂3内有较多基差报价在CF09+800公定，疆内库，也有部分在CF05+600~700之间；成交基差基本持稳，2022/23北疆机采　3128/29B/杂2.5左右有成交基差CF09+750疆内库，22/23机采3129/29B杂3内部分成交基差在CF09+1100~1200公定，内地库。
　　观点
　　全球方面：6月份USDA公布了新年度全球棉花的供需平衡表，新年度棉花产量变化不大，但是消费大幅调增，全球期末库存变化不大。美国方面，新年度棉花产量调增了21.7万吨至359.2万吨，由于最近美棉主产区天气较好，美棉弃种率再次下调，美棉产量调增。目前中国市场的内外价差回归正常，未来如果中国加大进口棉的进口量将会利好美棉。厄尔尼诺气象特征明显，后期关注印度市场以及澳大利亚棉花产量情况，一般强厄尔尼诺现象会造成全球棉花产量下降，后期继续关注全球主要国家天气和棉花产量情况。
　　国内市场：消费端，目前纺织企业淡季消费，订单和利润情况一般，但是纺企纱布库存处于相对低位，纺织企业开机率尚可，纺织企业原料备货相对积极。供应端5月底新疆库棉花量大幅下降，按照目前的情况去推测到新棉上市前，市场棉花供应可能会略偏紧。长周期来看，新年度棉花种植面积大幅下降且天气导致今年单产下降，预计最终产量降幅将达两位数，另外今年植棉成本仍居高不下，且产量下降预计棉农惜售情绪较浓，因此从新年度减产且成本支撑来看预计棉花中长期偏强。而本年度棉花的低库存将助推棉花价格走强，棉花第一目标价位17000-18000元/吨，后期随着新棉临近上市预计重心可能还将进一步上移。
　　【交易策略】
　　1、单边：新年度预计棉花种植成本高且预计产量减少幅度较大，市场将关注点放在面积减少及天气炒作上面，棉花大趋势上偏强走势。而较低的新疆库棉花量也对棉花上涨有推动作用。建议大宗商品价格企稳后建仓多单。棉纱价格趋势跟随棉花价格走势。
　　2、套利：观望。
　　3、期权：可考虑卖出看跌期权。(以上观点仅供参考，不作为入市依据）
　　棉纱行业消息
　　1、根据中国棉纺织信息网数据，5月虽为传统纺织淡季，纯棉纱市场交投有所走淡但仍尚可，纺企库存略升但仍在低位水平，故纺企开机率未发生明显改变，维持高位，故纯棉纱产量仍较高，综合评估，5月纯棉纱（不含再生）产量为52.4万吨，同比增加39.2%，环比增加3.8%；1-5月累计产量为224万吨，同比增加12.9%。
　　2、全棉坯布行情延续清淡，部分厂家为了保证工人生产，开机率仍然维持原来水平，不过由于需求不佳下出货速度放缓，预计7月放假现象增加。。同时随着坯布的库存持续累积，预计接下来会有厂家为了降低资金链压力而降价清理库存。现山东C40SC40S 1107063"喷气含税出厂6.2元/米。
　　3、市场情绪反弹，郑棉及棉花期货小幅收涨。棉纱市场成交清淡，订单不足，纺企多以来单议价，出货意愿较强，贸易商也以出货为主。订单不足加之原料高位，纺企主动减产降开机增多。部分价格：现新疆产OEC32S带票到货21300元/吨。现湖北产C32S漂白品质带票到货25000元/吨。现山东产紧密纺JC60S漂白带票到货34500元/吨。现有四川产C40S带票到货价25500元/吨。