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　　1.上海金属网：今日市场传言河南铝土矿执行复垦要求，当地氧化铝企业有减产检修计划。据调研了解，受高成本以及原料供应影响，前期晋豫地区氧化铝企业产能利用率较低，截至节前晋豫地区氧化铝产能利用率为64.38%。并且河南当地上下游产能配套比例较高，当前产能利用率下进一步减产的话，很有可能会影响长单供应，但是目前下游电解铝企业并没有跨区域集中询价采购的迹象。
　　2.上海金属网：1-5月，百色有色金属冶炼和压延加工业增加值增长30.7%。电解铝产量增长55.6%，铝材产量增长45.2%，氧化铝产量增长18.2%。
　　3.上海金属网：CME“美联储观察”：美联储7月维持利率在5.00%-5.25%不变的概率为24.4%，加息25个基点至5.25%-5.50%区间的概率为75.6%；到9月维持利率不变的概率为20.9%，累计加息25个基点的概率为68.5%，累计加息50个基点的概率为10.6%。
　　4.上海金属网：6月26日，欧洲央行年度经济论坛在葡萄牙辛特拉开幕，国际货币基金组织（IMF）在论坛上就通货膨胀的进展发出强烈信号，要求欧盟各国央行积极采取措施应对高通胀，即使可能会影响到经济发展。
　　铜
　　核心逻辑；市场情绪可能回落，消费实质转淡，谨慎盲目追多
　　盘面逻辑：铜价前期反弹基本到位，上方压力明显。欧元区制造业PMI数据再度低于预期，环比下降至43.6，持续低于荣枯线，美国制造业PMI46.3，低于预期，引发经济衰退担忧从PMI数据的表现来看，欧美6月份PMI数据再度低于预期，持续低于荣枯线，验证了经济疲软的现实，可能引发市场的担忧。而昨日欧洲央行年度经济论坛在葡萄牙辛特拉开幕，国际货币基金组织（IMF）在论坛上就通货膨胀的进展发出强烈信号，要求欧盟各国央行积极采取措施应对高通胀，即使可能会影响到经济发展，进一步坚定了抗通胀的决心，可能给市场带来较大的压力。
　　基本面情况：供应略有收紧。加工费高企，当前矿端供应宽松，但冶炼厂正处于集中检修期，冶炼厂开工率有所回落，供应环比收紧。交割博弈短期支撑铜价，实际消费转淡。上期所铜仓单快速去库，LME铜注销仓单猛增，铜市场再现交割博弈，叠加海内外库存均在低位，市场对铜供应产生担忧情绪。铜价反弹，刺激废铜持货商出货，精废价差持续回升，精铜消费减弱。周度铜杆开工率环比回落，终端消费实质性转淡。
　　策略建议：轻仓试空
　　关注点：基建支撑消费；国内政策
　　铝
　　核心逻辑：云南复产陆续落地，消费拐点即将到来，电解铝仍维持空头思路对待，氧化铝价格短期偏强
　　市场逻辑：电解铝冲高回落，氧化铝偏强运行。欧元区制造业PMI数据再度低于预期，环比下降至43.6，持续低于荣枯线，美国制造业PMI46.3，低于预期，引发经济衰退担忧从PMI数据的表现来看，欧美6月份PMI数据再度低于预期，持续低于荣枯线，验证了经济疲软的现实，可能引发市场的担忧。而昨日欧洲央行年度经济论坛在葡萄牙辛特拉开幕，国际货币基金组织（IMF）在论坛上就通货膨胀的进展发出强烈信号，要求欧盟各国央行积极采取措施应对高通胀，即使可能会影响到经济发展，进一步坚定了抗通胀的决心，可能给市场带来较大的压力。昨日河南传出铝土矿执行复垦要求，当地氧化铝企业有减产检修计划，引发市场对供应的担忧，但当前并未出现落地的迹象，供应扰动的多头驱动持续性不强，须关注具体检修减产情况。但由于云南等地电解铝复产持续推进，需求端给予氧化铝一定的驱动，氧化铝处于成本线上偏强运行。
　　基本面情况：云南自6月17日起全面放开目前管控的419.4万千瓦负荷管理用电负荷，预计未来60天内云南复产电解铝规模可达到120万吨以上，复产预期基本转为现实，供应扩增将对铝价形成一定压力，但对氧化铝价格形成一定支撑。铝水比例续创新高，当前铝锭交易所库存走平，结合LME注销仓单近期未转增，料短期结束，如若铝水比例持续高位，铝锭量少，交割压力将持续，这成为空头的一个重要的风险点。需等待地产竣工拐点的到来，消费端形成真正的利空。近期预焙阳极、氟化铝价格均有所回落，6月份主要地区预焙阳极基准价跌300元/吨左右，成本缓步下移。
　　策略建议：单边空单轻仓持有；多氧化铝空电解铝策略继续持有
　　关注点：铝锭低库存形成的产业与资金博弈持续；地产竣工拐点迟迟未至