投资要点
　　上周大盘下跌，医药生物板块跑输大盘，全周下跌3.13%，沪深300指数全周下跌2.51%。
　　本周，全国中成药采购联盟集中带量采购拟中选结果公示，63家企业、68个报价代表品中选，中选率达71.6%，中选品种平均降幅49.36%。本次集采中选产品剂型规格齐全，当前临床使用的主流产品大多中选。预计每年可节约药品费用超过45亿元。近期中药板块总体处于调整状态，随着集采政策落地，业绩期渐临，中药板块有望重新进入上行趋势。
　　继续推荐创新药、创新器械、优质医药央国企三条主线。自5月以来，我们重点关注院内复苏相关领域，其中医疗器械是重要方向之一。建议关注市场空间较大、国产化率相对较低的电生理，如惠泰医疗、微电生理；IVD领域，如新产业、赛科希德等；骨科领域，如春立医疗、爱康医疗、威高骨科、三友医疗等。质地优异、估值适中有望长期胜出的企业，如迈瑞医疗、联影医疗、华大制造等。优质国企资产标的可关注新华医疗、九强生物、迪瑞医疗。此外，绝对收益（<=1倍PEG）可关注乐普医疗、海泰新光、鱼跃医疗、怡和嘉业等。
　　创新药板块近期处于持续调整，已逐步进入可布局区间，静待催化剂出现。关注未来有爆发力、具备国际化潜力的优质产品，可关注百济神州、康方生物、迪哲医药、康诺亚、科济药业、百利天恒、荣昌生物、信达生物等。同时建议关注底部反转逻辑big pharma和院内复苏相关传统药企，如恒瑞医药、科伦药业、恩华药业、华东医药、人福医药、京新药业等。
　　可关注国药集团和华润集团两大央企体系，同时优质的地方医药国企资产也有望出现较好的经营趋势，包括达仁堂、上海医药、昆药集团等。
　　推荐标的：爱尔眼科：业务稳健增长，产业链地位持续提升，估值具备性价比；华东医药：制药工业集采压力逐步释放，工业端收入增长有望回正，美容护理和微生物板块近年来增速较快，少女针销售持续超预期；药明康德：全球临床前CRO龙头企业，行业地位突出；恒瑞医药：公司正经历创新转型阵痛期，多款创新药陆续开始放量，管理体系逐步理顺；华厦眼科：眼科赛道优质公司，品牌力较强，次新院减亏释放成长。
　　风险提示：行业政策超预期变化、板块比较优势弱化