主要交易逻辑
　　本轮反弹的逻辑依然成立：从季节性和节奏来看，钢材现货逐渐进入淡季，开始交易旺季预期。从宏观预期和趋势来看，目前也具备了宏观预期修正，有政策利好的预期存在。
　　继续反弹的空间有限：因为目前资金和下游地产、机械、汽车家电等大宗消费依然没看到明显好转的迹象，微观调研显示下游需求依然疲弱，涨价后接受度不高，所以反弹空间预计有限。黑色指数关注135压力，假如有效突破，后期压力138-145。
　　继续反弹还有预期时间：因为美联储6月中旬维持不加息，短期内给国内货币政策一定宽松空间。在政策在7月底政治局会议落地之前，市场仍有预期，短期预计高位震荡。
　　后期的其他变量：钢铁粗钢产量控制政策，假如短期出台在短期宏观政策利多的情况下，利多整体黑色和钢厂利润。但是需要谨防政策预期为证伪后，原料端的估值双杀。另外，需留意煤矿安全检查对煤焦供给带来的影响。
　　未来趋势判断
　　短期观望，不建议追高，长期趋势未改变，等待逢高布局空单。
　　品种强弱判断
　　限产政策影响下，钢材中期相对强；安全检查影响下，煤焦阶段性强势。
　　重点策略推荐
　　黑色中长期逢高做空原料；
　　钢材期现正套参与
　　合金近远月反套参与
　　关注做多远月钢厂利润或钢矿比
　　风险提示
　　国内宏观政策刺激超预期，粗钢去产量政策