逻辑观点：本周，沪胶主力2309处于震荡偏强走势，主力合约周五收盘在12130，较上周五收盘上涨70元。近期市场关于经济刺激政策的预期升温带动国内工业品整体上行，沪胶跟随保持偏强走势，但橡胶现货基本面依然偏空。供应方面，国内外产区处于淡产季，产区近期降雨增多，原料及新胶供应有限，产区原料价格基本面稳定；库存方面，国内深色胶库存回落，青岛区外库存转向下降周期，但目前高位深色胶库存对沪胶的压力依然较大，同时区外深色胶库存下降速度预期偏慢，高库存对沪胶的压力仍将延续。浅色胶近期去库平稳，关注下月去库存速度；需求方面，下游轮胎企业开工平稳，目前轮胎厂出口订单表现较好，而内销订单表现一般。轮胎厂端午节有放假预期，同时由于成品库存压力增加，全钢胎开工率后期或有所回落。目前，外围宏观面不确定因素较多，橡胶现货基本面空头压力沉重，但宏观利好政策预期较强，市场受到短期资金因素扰动，操作上仍需保持谨慎。
　　风险提示：外围市场不确定因素较多，国内复苏不及预期等。