◆近期原油市场低位企稳并有回升，美联储6月暂停加息一定程度上对市场带来提振，同时市场对未来需求预期整体有所改善。
　　◆美联储6月暂停加息使得距离结束加息更进一步。近几个月美国通胀压力持续缓解，再加上前期美国部分银行出现问题这些使得加息不再那么迫切，而美联储的鹰派表态更多是为未来政策预留空间避免转向太快。同时需要注意的是欧央行6月再次加息，一定程度上反应欧洲通胀压力仍大。
　　◆欧美等发达经济体整体经济表现尚可。由于经历了一年多持续的快速加息，此前市场对欧美经济预期比较悲观，但尽管经历了银行问题，近几个月的经济数据显示欧美经济表现好于预期。同时市场对近期国内出台稳增长政策的预期持续升温，也对原油带来支撑。
　　◆原油及成品油库存对旺季需求的反映值得关注。原油夏季需求旺季临近，但近两周EIA原油及成品油库存连续增加一定程度上对市场带来一定压力，接下来需要重点关注库存变化对旺季需求的预期影响。总之，目前的宏观面不支持原油持续走低，随着原油的低位企稳油价仍有上行动力，但需要关注旺季需求的兑现情况。策略上建议仍可通过期货或者期权逢低试多。
　　◆风险点：宏观经济出现突发利空。