1、基本观点：
　　本周猪价窄幅震荡，走势先跌后涨，周度重心略显偏弱。据我的农产品网数据显示，本周生猪出栏均价在14.21元/公斤，同比下跌11.24%。目前终端需求依旧乏力。供应端来看，市场上300-350斤的猪源仍然不少，散户出栏压力较大，加之屠企冻品库存高企，供需仍处宽松局面，预期会对猪价带来一定抑制。猪价维持底部震荡，供需强弱未发生明显改善，现货情绪预计仍有反复。
　　另一方面，我们关注到今年生猪期货2307、2309合约一直是维持升水态势。主要原因在于2022年11月起，国内开始出现“非瘟”疫情及仔猪腹泻疫病，考虑到今年冬季1、2月份疫情对仔猪成活率的影响，部分猪源受损或提前出栏，按生产周期推导，市场预期即将到来的6月底至7月将会出现阶段性“断档”情况，届时猪价或有反弹。但事实上，进入6月，猪价尚未出现如期的走强，仍在7元/斤（14元/公斤）关口附近震荡“拉锯”，冬季猪病影响或有限。根据农业农村部的数据可见，2022年5月份的能繁数量首次出现环比上涨，之后是连续8个月的能繁母猪的环比增长，直至12月份。因此预计从2023年3月开始直至11月生猪的供应理论上应是环比增加的，若没有相应的消费拉动，预计生猪价格会维持弱势的局面。根据国家统计局数据显示，4月全国能繁母猪存栏量4283万头，环比降幅0.50%，1-4月累计较12月减少107万头，降幅2.45%。目前生猪产能有所下降，但幅度有限，当前能繁母猪产能相当于保有量的104.5%，处于平衡偏松状态，加上整体行业种群优化、生产效能提高，下半年生猪出栏供应比较充足。目前屠企冻品库存高企，一旦猪价及白条出现上涨，企业冻品可以顺势出货，预期会对猪价带来一定抑制。整体而言，目前气温升高，终端白条猪肉充裕，猪肉短期消费乏力，屠企入库意愿下降，近期猪价继续承压运行。同时在政策端稳定猪价意愿强烈的背景下，猪价上行压力亦较大。预计行情走势偏弱盘整、行情承压过渡，期货近月合约或跟随现货维持偏弱运行。
　　2、操作建议：
　　目前市场猪源供应较足，养殖端去化过程较慢，在供大于求矛盾下，猪价承压盘整。预计期货近月合约或跟随现货维持偏弱运行，临近交割，07合约空单可择机止盈离场。09合约空单谨慎持有，支撑位参考15000，压力位17000。
　　3、重要监测点及风险因素：
　　(1)商品猪、能繁母猪存栏、出栏量；
　　 (2)仔猪及母猪价格；
　　(3)生猪养殖利润；
　　(4)二次育肥及压栏情况；
　　(5)猪病、猪瘟疫情