事件描述
　　6月20日，国家互联网信息办公室发布境内深度合成服务算法备案清单，百度、阿里、腾讯、字节、科大讯飞等均在列。
　　事件评论
　　首批备案清单发布，应用落地常规监管手段开启。2022年12月，国家网信办发布了《互联网信息服务深度合成管理规定》（下称“《规定》”），该规定从2023年1月10日起施行。据《规定》，具有舆论属性或者社会动员能力的深度合成服务提供者，应当按规履行备案和变更、注销备案手续；深度合成服务技术支持者应当参照履行备案和变更、注销备案手续。本次公告为规定施行后的首批备案清单，或意味着应用落地常规监管手段开启。
　　备案算法应用场景广泛，加速AI产业化落地。首批清单共备案41个深度合成服务算法，囊括大模型、图像生成/识别、视频生成、语音合成/识别、智能客服、人脸融合等多个种类。其中，作为服务技术支持者服务于企业端客户的算法共有8个，已有应用产品的服务提供者共有33个算法通过备案。从应用场景来看，针对图像生成场景的算法备案数量最多，高达11个，其次为智能客服（10个）、视频生成（7个）和对话生成（5个）。
　　常规监管落地加速国内AI进程，建设或将提速。当前，随着AI产业热度持续提升，入局者日益增多，AI技术的持续迭代也大大降低了深度合成门槛，使用行为愈发不可控。本次清单的发布将推动AI相关技术被更合理合法地应用，在明确的监管环境下也将进一步催化相关产业落地，国内AI建设进程或将加速。算力作为AI发展的底层核心要素，将显著受益于国内AI建设加速，增长具备较高确定性，我们持续看好国内算力产业链的发展。
　　国内外需求共振，算力军备竞赛持续打响。（1）微软：将继续投资云基础设施，尤其是AI相关的支出，资本支出将通过对Azure AI基础设施的投资出现连续增长，将在FY2024扩大AI方面的资本开支。（2）谷歌：2023年资本支出将略有增加，主要是加大AI投资，预计IDC建设和服务器投资将在Q2加速，并在全年继续增长。（3）Meta：大部分资本支出将用于支持现有AI相关工作（如Facebook推荐内容算法）以及为生成式AI技术构建系统。（4）亚马逊：用于物流和运输的资本开支将转移至AWS，同时将向大型语言模型和生成式AI等领域投入更多资金。北美云商均不断加大AI相关投资，军备竞赛持续。
　　投资建议：国家网信办公告首批深度合成服务算法备案清单。备案的开启意味着国内AI常规监管手段的开始，国内AI建设将提速。算力作为AI发展的底层核心要素，将显著受益于国内AI建设加速。同时，海外云商继续加大AI相关投资，算力军备竞赛持续打响。海内外需求共振，我们坚定看好算力产业链。重点推荐：1）数通光模块龙头中际旭创、新易盛，光器件平台型公司天孚通信；2）AI服务器及交换机厂商烽火通信、紫光股份、中兴通讯；3）布局IDC液冷和电子散热的英维克；4）IDC厂商润泽科技、奥飞数据。
　　风险提示
　　1、国内AI产业落地不及预期；
　　2、中美贸易摩擦加剧