本期投资提示：
　　本周家电板块跑赢沪深300指数。本周家电板块跑赢沪深300指数。本周申万家用电器板块指数下跌0.5%，同期沪深300指数下跌2.5%。重点公司方面，三花智控（21.4%）、奥普家居（11.1%）、科沃斯（9.0%）领涨，石头科技（-7.8%）、海信家电（-1.2%）、欧普照明（-1.0%）领跌。
　　数据观察：空调集中度持续下降，厨电销量均价同比上升
　　A、白电数据：空调冰箱洗衣机线下销量表现分化，均价保持增长态势
　　空调：根据中怡康线下月度数据，5月空调零售量/额上升14.6%/15.9%；价格方面，整体线下零售市场均价为4040元，同比上升0.67%。重点公司销售方面，5月格力零售量市占率同比下降1.6pcts至27.6%，美的同比增长1.4pcts至30.7%，海尔同比下降2.1pcts至18.2%；行业CR3（格力、美的、海尔）同比下降2.3pcts至76.5%。
　　冰箱：根据中怡康线下月度数据，5月冰箱零售量同比下降14.0%，零售额同比下降8.8%；均价方面，市场均价同比上涨6.1%，达到6321元。
　　洗衣机：根据中怡康线下月度数据，5月洗衣机零售量/额同比下降5.3%/6.8%；均价方面，市场均价4163元，同比提升1.6%。
　　B、厨电数据：油烟机燃气灶线下均价同比持续上涨
　　油烟机：根据中怡康数据线下月度数据，2023年5月油烟机零售量/额同比下降5.8%/3.3%；均价方面，市场均价同比上涨3.2%至3932元。
　　燃气灶：根据中怡康数据线下月度数据，2023年5月燃气灶零售量/额同比下降9.6%/6.8%；均价方面，市场均价同比上升4.4%至1951元。
　　投资要点：2022年11月以来地产三箭齐发叠加疫情政策持续优化，家电配置价值凸显。
　　我们梳理出以下三条主要投资主线：
　　1）地产链：2022年11月28日，房地产股权融资再政策落地，完善了“信贷+债券+股权”相结合的多方位融资政策，标志着房地产供给端的进一步放松，白电和大厨电板块具有较强的后地产属性，相较于其他品类两者需求与地产相关性更大。白电板块首推标的为海信家电。三大白电头部企业美的、格力、海尔亦会受益;大厨电板块首推标的老板电器、华帝股份。除传统厨电以外，推荐集成灶行业的两大头部企业亿田智能和火星人。
　　2）新消费：成长性板块估值经历回调，产品迭代创新可期，推荐海外需求回暖，内销新品持续推进的石头科技、科沃斯；推荐国内领先地位稳固，海外需求放量在即的极米科技以及影院租赁业务持续复苏，车载业务有望打开公司长期成长天花板的光峰科技；推荐品类持续拓展，推行精品化战略降本增效的小熊电器。
　　 3）上游核心零部件：盾安环境:热管理核心零部件领先企业，大口径电子膨胀阀有望实现弯道超车；三花智控：热管理零部件头部企业，储能温控和机器人业务打开新成长赛道；华翔股份：低电价竞争优势显著，加速黑金铸造行业整合集中度提升。
　　风险提示：汇率波动风险；原材料价格波动风险。