本报告导读：军工板块大幅上涨，国防部介绍中国海军参加“科莫多-2023”多国海上联合演习情况。中美外长举行会谈，北约举行史上最大规模空演。大国博弈持续加剧，军工长期趋势向好。
　　摘要：
　　军工板块大幅上涨，国防部介绍中国海军参加“科莫多-2023”多国海上联合演习情况。1)上周（06.12-06.16）上证综指上涨1.30%，创业板指数上涨5.93%，国防军工指数上涨2.01pp，跑赢大盘0.71pp，排名第14/29。2）国防部介绍了中国海军参加“科莫多-2023”多国海上联合演习情况。3）6月14日，中国海军戚继光舰抵达菲律宾马尼拉港，开始为期4天的友好访问。4）中国人民解放军陆军将于6月中旬派出分队，赴蒙参加“可汗探索-2023”多国维和演习。5）俄总统普京表示，俄方从未拒绝任何可能解决乌克兰危机的和平谈判。美国国务院表示，美国将再向乌克兰提供总额3.25亿美元的军援。
　　中美外长举行会谈，北约举行史上最大规模空演。1）6月18日，国务委员兼外长秦刚在北京同美国国务卿布林肯举行会谈。秦刚表示，当前，中美关系处在建交以来的最低谷，这不符合两国人民根本利益，也不符合国际社会共同期待。2）据德国媒体报道，史上最大规模的北约“空中卫士-23”军事演习12日在德国开幕，以美国为首25个国家的250架飞机与直升机、上万名军人将参加。3）我们认为，当今国际局势日益复杂，航空航天装备作为国之重器，对于维护我国自身利益和承担国际义务至关重要。建议重点关注航空航天等装备建设的重点领域及军用元器件等国防信息化自主可控领域的前沿热点。
　　大国博弈持续加剧，军工长期趋势向好。1）基于当前国内外形势，我们认为，大国博弈有望持续加剧，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边局势可能继续维持紧张状态，为保卫和平和国家主权，仍须加大国防投入。因此，军工板块长期趋势向好。2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。2）参照以往经验，预计十四五规划将循序渐进落地，2023年板块利润表与现金流量表或持续改善。
　　投资主线：中航沈飞、中航光电、航天电器、紫光国微、鸿远电子、振华科技、火炬电子、中航高科、抚顺特钢、菲利华、光威复材、图南股份。相关标的：航天彩虹、中航西飞、航发动力、中航机电、中航电子、中航电测、江航装备、中航重机、中简科技、西部超导、航宇科技。
　　风险提示：相关公司军品业务下游需求情况不及预期的风险；相关公司民品业务业绩不达预期的风险。