持续多年的拉尼娜现象在2023年3月结束，热带太平洋目前处于ENSO中性的状态，厄尔尼诺现象可能会在亚洲的西南季风季节出现。不过，目前仍不能确定厄尔尼诺发生的强度以及时间。厄尔尼诺是指东太平洋海水每隔数年就会异常升温的现象，它与中太平洋和东太平洋赤道位置产生的温暖海流有关。厄尔尼诺现象平均每2-7年发生一次，通常持续9-12个月。当厄尔尼诺现象发生时，南美地区降雨将明显增加，巴西东北部、中美洲、东南亚国家和澳大利亚东部则变得干旱。北美将迎来暖冬，美国南部则变得潮湿多雨。另外,太平洋和大西洋上会形成较多的热常风暴。厄尔尼诺大多发生在三季度，持续时间在5-19个月不等。
　　对于白糖期货而言，厄尔尼诺最大的影响是手致南亚雨季降雨低于正常水平。雨季降雨对北半球甘蔗的生长非常重要，印度马邦全年70%-80%的降雨来自雨季，障雨情况直接决定了甘蔗的长势。
　　从历史上来看，并不是每次厄尔尼诺现象都会导致南亚出现千旱。但从历史统计规律未看，这确实是一个大概率事件，从我们统计的数据来看，厄尔尼诺发生期间印度马邦、泰国中部、广西、云南的甘蔗主产区降雨量低于正常年份的次数较多。巴西方面，从统计.上看,厄尔尼诺期间巴西中南部降雨量高于正常年份的概率较大。