量化视角下的FOF组合构建：从大类资产配置到分类基金优选。本文中，我们从量化视角出发，通过量化方法构建大类资产配置以及各类基金优选策略，自上而下构建FOF组合。在FOF组合的构建流程中，我们从配置目标以及资产选择出发，在战略资产配置模型的基础上结合战术动态调整，最终优选各类主动型、被动型基金构建FOF组合。
　　结合战略配置模型与战术动态调整的大类资产配置策略。我们结合战略配置模型以及战术动态调整模型构建大类配置策略。具体来看，战略配置模型方面，我们分别考虑固定比例、风险平价、股债相对价值以及CPPI模型，并以季度作为权重调整或再平衡的周期；战术动态调整方面，此处我们根据宏观指标以及技术指标对于各个风险资产进行月度频率的定量打分，并以此作为动态调整权重的依据。
　　基于选基因子的主动型权益基金、主动型纯债基金组合构建。我们通过以定量的视角构建季频调仓的主动型权益基金、主动型纯债基金组合，实现对于战略资产配置中权益、债券部分的具体配置。具体构建方法上，我们分别从基金的历史业绩、历史持仓，以及其他相关信息出发构建基金因子度量基金各方面的特征，并从历史有效因子出发对于两类基金进行定量打分，以此作为最终筛选基金构建组合的依据。
　　基于权益指数轮动策略的场内被动型权益基金组合构建。我们通过以定量的视角构建场内被动型权益基金组合，实现大类资产配置中对于权益资产的月度战术动态调整，并从中获取一定幅度的基金筛选超额收益。由于被动型权益基金的主要收益形式为复制跟踪指数的表现，因此我们从基于多维度因子的权益指数轮动策略出发，并进一步采用场内被动型权益基金对于筛选出的权益指数进行配置。
　　不同投资目标下的FOF组合构建。基于不同投资目标，我们结合量化视角下的大类资产配置以及各类基金优选策略，分别构建不同的FOF组合。本文中，我们构建了FOF组合1、2、3、4号，分别对应于理财型低风险、偏债型低风险、灵活配置型中高风险以及1年期保本的收益风险特征。从长期业绩表现来看，该4个FOF组合均较好地实现了不同的投资目标；从业绩归因结果来看，该4个FOF组合在大类资产配置和分类基金优选方面整体均获得了正向的超额收益。
　　核心假设风险：（1）本文仅在合理的假设范围讨论，文中数据均为历史数据；（2）基于模型得到的相关结论并不能完全准确地刻画现实环境以及预测未来；（3）本文中基于模型得到的组合不代表任何投资建议。