NOAA预期厄尔尼诺现象已经出现，预计在晚秋或者冬季早期将逐渐加强，预计是从中性到强厄尔尼诺的发展态势。NOAA表述看，厄尔尼诺现象对羹国的影响在夏季很弱，从深秋到蚕季开始更为明显。到冬季，厄尔尼诺现象超过中等强度的可能性为84%，强厄尔尼诺现象发展的可能性为56%。通常，秋季和冬季的中度至强厄尔尼诺现象导致从南加州到墨西哥湾沿岸的潮湿条件高于平均水平，太平洋西北部和俄亥俄河谷的条件比平均水平更干燥。厄尔尼诺冬季利于该国北部地区气温高于平均水平。从短期的天气看，美国方面未来1-5和天6-10天的展望，玉米和大豆产区天气仍然偏干，降水偏少的情况发生。因此夏季天气炒作的问题仍需要关注，持续干燥少雨的天气不利于美国中西部作物的生长。
　　由于厄尔尼诺现象的出现，棕油产地方面也在担忧气候的影响。厄尔尼诺容易造成东南亚干早，导致棕油减产。所以棕油产地方面也需要关注气候的变化。
　　海外油脂市场阿根廷豆油和马来24度棕油价差是136元/吨，价差比上周下跌，绝对值看，国际棕油价格比豆油有一些需求优势。欧洲菜油比阿根廷豆油高29美金/吨，欧洲菜油改变之前低于阿根廷豆油的局面，莱油价格周度表现偏强，从之前的低于豆油价格转为高于豆油价格。俟罗斯葵油比阿根廷豆油低235美金/吨，俄罗斯葵油比阿根廷豆油更便宜了，葵油比豆油和棕油有竟争优势。广东一级豆油和24度棕榈油价差是470元/吨，价差比上周走弱100元/吨，全国四级菜油和一级豆油价差为540元/吨，莱豆油价差比上周走强。
　　国内豆油方面，现货华东一级豆油基差现货报价6月提货09+410元/吨，天津一豆09+360元/吨。盘面压榨毛利润8月船期亏140元/吨,9月船期亏200元/吨，2024年3月船期盈利40元/吨。Mysteel预计第24周大豆实际压榨量为223万吨，开机率为64.61%，预计第25周国内油厂开机率小幅下降，油厂大豆压榨量预计219万吨，开机率为63.39%。目前国内豆油呈现环比累库的态势。
　　国内棕油方面，华南棕榈油09+290元/吨。7月船期亏230元/吨。8月船期亏220元/吨。目前国内棕油呈现环比降库的状态。
　　总结:豆棕油集体强势上行，主要是在宏观边际转好和天气驱动共同发力。NOAA预计厄尔尼诺现象已经出现。北美方面短期预估温度高和降水少，对中西部作物生长不利。厄尔尼诺下东南亚容易偏干，对棕油的供给端也不利。夏季天气题材是影响作物价格的关谜因素，豆棕油阶段性反弹的驱动力仍然存在。需要等待夏季对天气进行定价，才能确定区间范围，重点关注夏季时段对价格的推升力度。随着价格的反弹，也能从盘面发现减仓获利的现象，因此要注意价格走势来回反复，波动加大的情况发生。