本周生猪现货价格有所回升，盘面07合约即将交割，走势震荡偏弱，主力09合约上涨为主，尾盘最后一分钟大幅跳水，覆盖- -周涨幅，11和01合约跟随跳水走势。本周市场看涨情绪主要来自于养殖端对端午节节前需求增加预期，养殖端阶段性惜售情绪升温，供应缩量，带动价格.上涨，但下游白条走货仍未见好转，高温天气下需求仍较低迷，屠企存压价收购意愿，但养殖端惜售，压价亦显困难，钢联数据显示，本周屠企加工利润亏损25.91元/头，周比持平。生猪出栏均重仍呈下降趋势，气温上升肥猪需求减弱，以及行情低迷养殖户后市看涨信心不足，出栏体重周比进一步下降。本周仔猪价格继续下跌，钢联数据显示本周7kg仔猪价格为423.1元/头，周比下降43.57元/头，养殖端补栏意愿下降，产能去化有望加速。端午节临近，关注后续节日消费预期兑现情况。
　　农业农村部数据显示，今年4月份全国能繁母猪存栏量为4284万头，环比-0.4%，同比增2.6%。为.第四个月能繁存栏环比下降。按照官方能繁存栏数据推算，今年2-10月份，生猪理论供应量处于逐步增加的阶段，并于10月份达到理论峰值，11月份开始环比下降。今年以来随着几轮二育亏损出局，市场二育进场积极性有所打压，但因二育入场更为灵活，预期转变后仍将频繁影响价格波动。
　　6月份我们认为需求端或有恢复，但起色有限，而供应端仍过剩，影响价格上行空间，目前冻品库容率处于较高水平，后期仍存出货压力，目前生猪价格仍在磨底阶段，饲料成本端亦呈现下降趋势，待端午节预期过后，需求端是否发力何时发力仍待观察，我们对盘面观点中性略空，建议观望为主。