逻辑观点：本周，沪胶主力2309处于震荡偏强走势，主力合约周五收盘在12060，较上周五收盘上涨60元。供应方面，国内外产区处于淡产季，产区原料供应偏紧，产区新胶供应有限，产区原料价格基本面稳定；库存方面，由于国内橡胶到港数量下降，国内深色胶库存增速明显放缓，部分仓库库存开始回落，但目前国内深色胶库存对沪胶的压力依然较大，与此同时由于后期下游需求预期回落，高位深色胶库存库存速度或相对缓慢，高库存对沪胶的压力仍将延续。浅色胶近期去库平稳，关注下月去库存速度；需求方面，下游轮胎企业开工平稳，目前轮胎厂出口订单表现较好，而内销订单表现一般。当前轮胎厂成品库存增加，下游经销商成品库存消化缓慢，预期进入6月后轮胎厂或因成品库存过高而降低开工。此外，外围宏观面目前不确定因素较多，虽然近期陆续有地产和汽车消费的利好政策出台，同时橡胶还有国储收储预期支撑，但国内经济恢复仍需时日，下游终端需求依然较弱，整体操作仍需谨慎。
　　风险提示：外围市场不确定因素较多，国内复苏不及预期等。