【品种观点】
　　周五泛AI板块在人工智能政策利好鼓舞下，继续向上运行，带动两市普涨，两市主要指数收盘涨幅均在1%左右。行业与主题ETF中涨幅居前的是通信ETF、云计算ETF、人工智能AIETF、计算机ETF，跌幅居前的是电力ETF、中证银行ETF、中药ETF。中证1000指数收6669点，涨36点，中证500指数收6148点，涨51点，上证指数收3273点，涨20点，沪深300指数收3963点，涨38点，科创50指数收1053点，涨19点。两市板块指数普涨，涨幅居前的是IT设备、通信设备、船舶、软件服务、光通信指数，跌幅居前的是酒店餐饮、复合铜箔、电力、银行、食品饮料指数。我国10亿级参数规模以上的大模型已发布了79个，人工智能是新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量，加快发展新一代人工智能是事关我国能否抓住新一轮科技革命和产业变革机遇的战略问题。。天风证券通信行业首席认为，在AI+数字经济共振下，算力方向仍为强主线，包括ICT设备、光模块/光芯片、PCB、IDC/液冷散热、GPT应用、电信运营商（数字经济+工业互联网）等相关细分赛道有望率先受益。五部门发布通知，组织开展2023年新能源汽车下乡活动，活动时间2023年6月-12月，参与活动车型共69款。中国咨询公司Wellsenn XR物料清单显示，共有7家大陆企业入列Vision Pro供应链名单。摩根士丹利认为，目前中国经济遇到的暂时性困难是可以克服的，政策做出反应应该不会遥远，有望让经济重回正轨；就中国股市而言，仍有进一步上升空间。标普500指数七个最大的成分股—苹果、微软、谷歌母公司alphabet、亚马逊、英伟达、特斯拉和Meta，今年的涨幅在40%-180%之间，而其他的493家公司，总体表现乏善可陈；一些观点认为，美股已经达到了惊人的极端，这种情况是不可持续的，同时也是未来市场环境险恶的征兆。摩根大通全球策略师称，随着6月末和二季度末的临近，主权财富基金和养老基金等机构投资界的支柱将面临资产组合再平衡，预计出售1500亿美元的股票并买入债券。美国股债“脱节”愈演愈烈，如果债市对通胀波动风险的定价正确，美股可能暴跌20%重返熊市。周五晚道指下跌0.32%，纳指下跌0.68。后市研判：人工智能政策利好带动泛AI板块上涨，激活市场人气，通信设备和IT设备板块涨幅居前。周五北向资金净流入105亿元，连续第二天百亿元级净流入。光伏板块继续上涨，硅料价格已跌至6.5万元/吨，光伏产业链各环节库存减值风险已基本解除，后期光伏产业链有望恢复正常运转。新能源板块和泛AI板块仍存在翘翘板关系，预料普涨行情不可持续。从两市主要指数的运行性质上看，尚不能判断二浪回调已完全结束。权益类持仓可使用股指期货对冲风险。期现对冲策略为：主题ETF轮动VS空沪深300指数。投资建议：使用股指期货对冲权益持仓；主题ETF轮动时通过沪深300股指空单对冲风险。
　　【操作建议】
　　普涨不可持续，使用股指期货对冲权益持仓风险；主题ETF轮动时通过沪深300股指空单对冲风险。
　　【利多因素】
　　M2同比增速处于高位；海外资本向中国转移；美国加息进程基本结束；
　　【利空因素】
　　俄乌战争持续；美国衰退加速；美欧银行业动荡；
　　【风险因素】
　　美欧经济金融危机。