封面观点：【建筑方面】，本周五建筑板块一度领涨全行业，我们归因为国改的力量。周四国资委提出央企通过并购重组提质增效、做优做强。此外，我们坚定看好的下半年主题“一带一路”继续蓄力。新疆板块本周新变化包括，“同意阿克苏阿拉尔高新技术产业开发区升级为国家高新技术产业开发区”。【建材方面】，顺周期预期早已见底，通过国常会的表述观察经济复苏的定力：“一批政策措施”“更加有力”“及时出台、抓紧实施”。5月地产及地产链偏弱运行在预期之内，房屋竣工相对其他指标表现更优，单月同增24.5%（但增速环比回落），抛开筹码结构、市场情绪等影响，集中度快速提升阶段，消费建材龙头仍是首选。【标的方面】，建筑推荐中钢国际、中材国际、中国中铁，看好新疆板块；建材首推消费建材龙头，伟星新材、东方雨虹、北新建材、坚朗五金、三棵树、箭牌家居等（包括港股超跌品种中国联塑）。
　　春季开工高频跟踪第19周：①二手房成交面积：本周（6.11-6.18）北京环比-+20.01%/同比+25.06%；深圳环比-30.68%/同比+68.34%；南京环比-2.02%/同比+8.53%；杭州环比-13.65%/同比-52.55%；成都环比-3.38%/同比-1.12%；青岛环比13.76%/同比-28.12%。②本周全国水泥市场价格继续回落，环比跌幅为1.5%。华东(不含鲁)水泥出货率环比+6.25pct至67.00%，华中环比+1.82pct至56.36%，华南环比+3.89pct至66.11%，长三角库容比环比上周-1.33pct至76.33%。③本周浮法玻璃重点检测库存环比-2.79%。④6月14日石油沥青装置开工率为34.1%，环比-0.2pct，同比+6.4pct。
　　（1）建筑板块年初以来表现强劲，两大主题贯穿全年（“一带一路”+“中特估”），此外，关注“建筑+”，例如AI设计、半导体洁净室。①“一带一路”+“中特估”：外交大年催化多，标的方面关注【中钢国际】【中材国际】【中国中铁】【北方国际】【上海港湾】【志特新材】【鸿路钢构】【华铁应急】。②新疆基建、西藏基建：投资景气突出，项目加快落地，关注【青松建化】【新疆交建】【天山股份】【北新路桥】【西藏天路】【苏博特】。③水泥：关注PB显著偏低的【海螺水泥】。④粮食安全：“实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动”，粮仓+冷链新基建推荐【中粮科工】。⑤AI+设计：关注【华建集团】【华阳国际】【华设集团】。⑥洁净室：关注相关标的【柏诚股份】【圣晖集成】等。
　　（2）地产链是2023年主线，静待供给出清、需求周期向上，中期看好2023-2024为期2年小周期，消费建材一揽子组合，继续推荐【伟星新材】【东方雨虹】【蒙娜丽莎】【兔宝宝】【三棵树】【北新建材】【科顺股份】【亚士创能】【坚朗五金】，2020年后上市关注【箭牌家居】【森鹰窗业】【奥普家居】【王力安防】，港股【中国联塑】。
　　（3）玻璃：①浮法玻璃：本周国内浮法玻璃均价2035.37元/吨，较上周均价（2059.49元/吨）下跌24.12元/吨，跌幅1.17%，较上周跌幅继续收窄。周内新点火1条，停产1条，改产1条线。重点监测省份生产企业库存总量为5083万重量箱，较上周四库存减少146万重量箱，减幅2.79%，库存环比由增转降，库存天数约25.16天，较上周减少0.60天。②光伏玻璃：整体交投平稳，局部库存缓增。3.2mm镀膜主流大单报价25.5元/平方米，环比持平，重点推荐【金晶科技】【旗滨集团】【凯盛新能】，港股关注【信义玻璃】【中国玻璃】。
　　（4）“经济晴雨表”玻纤：粗纱：6月15日无碱2400tex全国均价在3974.38元/吨，主流含税送到，较上一周均价（4048.38元/吨）下跌1.83%，同比下跌31.46%。电子布价格周内持平，7628电子布主流3.4-3.5元/米。推荐【中国巨石】【中材科技】【长海股份】【山东玻纤】，关注【宏和科技】。
　　（5）国产替代新建材：①胶粘剂推荐【硅宝科技】。有机硅DMC现货价为14140元/吨，环比上周下跌100元/吨，同比去年下降6980元/吨，下游建筑胶（受益地产景气回暖）、光伏胶（硅料降价有利光伏装机量）、动力电池胶（提高单一客户渗透率、拓展新胶种如PAA胶）、硅碳负极等持续高景气。②碳纤维推荐【中复神鹰】。本周碳纤维国产T700(12K)价格为170元/kg，环比持平，同比-34.6%。③药用玻璃：看好中硼硅拉管良率提升、中硼硅模制瓶需求增长，重点关注【力诺特玻】【山东药玻】。
　　风险提示：基建项目落地不及预期；地产政策变动不及预期；原材料价格变化不及预期