【行情回顾】
　　本周原糖10月合约收25.99美分/磅，周涨幅4.00%；伦白糖8月合约收701.7美元/吨，周涨幅0.70%；郑糖主力2309合约收盘价6940元/吨，周跌幅0.94%。
　　【市场分析】
　　本周原糖受巴西5月下双周生产超预期回落接近24美分支撑位，基金再次增持净多持仓，同时吸引来自买盘点价，促使原糖连续三个交易日上涨至前高。基本面依然维系较强支撑，目前糖源供应严重依赖巴西食糖出口，原糖高位盘整令生产商以极限糖醇比产糖，而北半球印度西南季风推迟近一周时间，后期天气不确定性，令市场看多情绪涌动，进口国恢复采购需求推动，原糖7/10价差收窄，远月合约突破前震荡区上沿。关注7月合约临近交割，基金移仓节奏及买盘接货意愿。预计原糖近月交割前保持震荡上行。
　　国内商品涨跌不一，农产品涨幅相对坚挺，郑糖维持高位盘整，几度欲冲击7000压力位均未能企稳。现货市场交投情况一般，广西产区销售进度快，部分优质品牌糖源紧缺，报价高升水，而云南糖源利用物流下降优势，抢占华南沿海市场，6月上半月现货销售保持平稳。海关总署公布5月进口港口食糖4万吨，同比下降22.2%，榨季累计进口食糖283.6万吨，同比下降68.37万吨；2023年1-5月累计进口106.11万吨，同比下降62.89万吨。内外价关长时间倒挂，进口窗口不断后移，销区加工炼厂低库存难满足生产需求。关注下游补库变化和市场对低价糖源替代需求。
　　【策略建议】建议保持谨慎交易，中长线多单可继续持有。
　　【风险提示】宏观消费天气