家电周观点：扫地机器人在5月在较高基数下实现量额齐升，“618”开门期间增长平稳，洗地机持续加速渗透，建议关注清洁电器龙头科沃斯、石头科技，以及具备性价比优势的新秀德尔玛。
　　板块行情：本周（2023年6月12日-2023年6月16日）家电板块整体上涨，申万家用电器指数上涨5.3%，跑赢沪深300指数2.02pct。白电/厨电/小家电/黑电/零部件/照明设备分别为+4.3%/+5.2%/+1.9%/+13.7%/+0.9%，较上周-0.8pct/+7.4pct/+8.4pct /+0.3pct/+17.8pct。从行业周涨跌幅来看，家用电器位列申万28个一级行业涨跌幅榜第7位。从行业PE（TTM）看，家电行业PE（TTM）为14.7倍，位列申万28个一级行业的第22位，估值处于相对较低水平。
　　个股行情：涨幅前四：三花智控（+21.4%）、视源股份（+11.4%）、奥普家居（+11.1%）、科沃斯（+9.0%）；跌幅前四：石头科技（-7.8%）、九号公司（-4.2%）、创维数字（-2.6%）、海信家电（-1.2%）。
　　原材料价格：SHFE螺纹钢价格相较上期+2.41%；SHFE铝价格相较上期+1.09%；SHFE铜价格相较于上期+2.30%；DCE塑料价格相较上期+1.27%。液晶面板5月价格上涨，32寸、43寸、55寸、65寸分别较4月环比上涨2、3、10、10美元/片。地产竣工及销售数据：2023年5月住宅竣工面积上升、销售面积下降，住宅竣工面积同比上升16.9%；商品房住宅销售面积同比下降0.9%。家电社零数据：2023年5月社零总额3.8万亿元，较2022年同期增加12.7%，其中家电类社零总额642亿元，较2022年同期增加0.1%。
　　空调产销量及零售：2023年4月空调产量1809.0万台，同比增加12.0%，总销量1791.0万台，同比增加13.3%。其中内销量为1060.0万台，增速为29.7%；外销量为731.0万台，增速为-4.3%。零售端方面，根据奥维云网数据，2023年5月空调线上/线下零售额同比+64.1%/+29.9%、线上/线下零售量同比+59.4%/+27.0%，线上线下零售均价同比+3.0%/+3.0%，产业结构升级持续。
　　冰箱产销量及零售：2023年4月冰箱产量717.8万台，同比增加27.7%，总销量707.9万台，同比增加15.4%。其中内销量为331.9台，增速为+23.6%，而外销量为376.1万台，增速+9.0%。零售端方面，根据奥维云网数据，2023年5月冰箱线上/线下零售额同比+20.4%/+7.7%、线上/线下零售量同比-0.7%/+3.0%，线上线下零售均价同比+21.2%/+3.9%，产业结构升级持续。
　　洗衣机产销量及零售：2023年4月洗衣机产量627万台，同比增加23.0%，总销量630.3万台，同比增加25.6%。其中内销量为331.3万台，增速为+12.6%，外销量为299.1万台，增速为44.0%。零售端方面，2023年5月洗衣机线上/线下零售额同比+4.9%/+4.1%、线上/线下零售量同比-3.5%/+3.2%，线上/线下零售均价同比+8.7%/+0.8%。
　　油烟机产销量及零售：2023年4月油烟机产量221.7万台，同比+0.5%，总销量219.6万台，同比+4.9%。其中内销量为132.6万台，增速为+31%，外销量为87.0万台，增速-19.6%。零售端方面，根据奥维云网数据，22023年5月油烟机线上/线下零售额同比+14.0%/+14.7%、线上/线下零售量同比+12.4%/+10.2%，线上/线下零售均价同比+1.4%/+3.8%。
　　清洁电器销量及零售：2023年5月扫地机线上/线下零售额同比+10.5%/+43.3%、线上/线下零售量同比+11.5%/+51.0%，线上/线下零售均价同比-0.9%/-5.3%。2023年5月洗地机线上/线下零售额同比+13.9%/+24.5%、线上/线下零售量同比+39.6%/+33.0%，线上/线下零售均价同比-18.4%/-6.7%。
　　投资策略：自20年自清洁技术切中中式家庭清洁痛点拖地需求爆发以来，自清洁拖地机器人、洗地机等拖地品类出现，然而初期以高端新品导入，较高客单价对于需求普及有所抑制，自今年以来，两大品类持续降价，有望刺激需求提升，建议关注清洁电器龙头科沃斯、石头科技，以及具备性价比优势的新秀德尔玛。
　　风险提示：宏观经济波动，行业竞争加剧，需求修复不及预期。