原油价格震荡，PX短期装置扰动难改供应宽松趋势，汽油裂解利润修复调油需求进入最后窗口观察期，PTA装置检修增加，供应下降，需求端聚酯工厂开工负荷维持高位，短期PX叠加PTA装置扰动供应收紧，但供需过剩趋势难改。
　　PTA：
　　1.基本面：原油端价格震荡走势，成本端PX盛虹炼化、浙石化等装置因故降负，东营威联重启进度不及预期，短期供应收紧，后续有乌鲁木齐石化等装置重启，供应将逐渐回归。芳烃亚美套利窗口打开但价差并未走强，随着进入旺季调油需求边际影响走弱。海外方面韩国两套100万吨装置检修，短期供应下降。供应端PTA东营威联及嘉通能源装置检修逸盛降负，开工负荷下降，供应压力缓解。需求端聚酯工厂开工负荷维持高位，本周促销聚酯库存小幅去库，整体库存处于历史中等水平，淡季库存压力不大。下游织机加弹负荷维持，淡季预计将维持低位运行。综合来看6月PX供应回归放缓，PTA供应高位，聚酯需求维持偏高水平，PTA供需宽平衡；
　　2.成本端和价差：石脑油价差-1美元，PXN价差441美元，PTA加工费在352元/吨；
　　3.交易维度：PX及PTA装置扰动短期价格或偏强，中期随着调油需求边际走弱，PX供应回归，PXN存在压缩空间，PTA供需过剩维持偏空对待。
　　风险提示：原油端消息面扰动，装置检修情况，新装置投产进度，下游需求情况；
　　MEG前期检修装置陆续重启，6月中下仍有新疆天业三期及浙石化等装置计划重启，供应压力增加，需求端聚酯工厂负荷维持高位，下游开工已企稳且聚酯库存压力并不高预计聚酯工厂短期仍能维持高开工，EG逐步走向供需过剩。
　　MEG：
　　1.基本面：原料端煤炭价格维持低位，供应端EG开工负荷回升，中科炼化周中短停，山西沃能装置重启，新装置三江100万吨贡献产量，6月中下仍有浙石化、新疆天业三期等装置重启，供应压力大幅增加。进口方面泰国PPT装置计划6月重启，海外供应维持高位。华东港口库存去库4万吨在98万吨附近，处于历史中等水平。需求端聚酯工厂开工负荷维持高位在93%附近，聚酯库存小幅去库，整体库存处于历史中性水平。江浙加弹、织机开工负荷低位，轻纺城成交继续走弱，新订单环比有所走弱。综合来看6月EG供应回归，聚酯需求维持高位，EG供需双增处于弱平衡状态；
　　2.利润和成本：本周石脑油制利润亏损130美元/吨，外采乙烯制利润亏损在585元/吨，煤炭成本下降低部分煤制装置现金流盈利。
　　3.交易维度：最好的时候已过去，6月中下EG逐步走向过剩，预计价格弱势震荡，关注煤炭价格下降后的成本支撑，短期建议观望。中期来看EG依然累库易去库难叠加原料价格中心下移，维持逢高沽空观点不变。
　　风险提示：成本端消息扰动，装置检修情况，新增产能投放，需求超预期；