1.推荐组合：三一重工、晶盛机电、恒立液压、拓荆科技、先导智能、迈为股份、华测检测、长川科技、柏楚电子、奥特维、芯源微、杰瑞股份、绿的谐波、富创精密、杭可科技、奥普特、海天精工、高测股份、金博股份、新莱应材、至纯科技、联赢激光、纽威数控、利元亨、道森股份。
　　2.投资要点：
　　机器人行业深度：工业机器人国产化加速，寻找产业链强阿尔法
　　2022年国内工业机器人销量28万台，2011-2022年CAGR 26%，十年间销量扩增十倍。2022年我国工业机器人国产化率仅35%，国产龙头埃斯顿/汇川机器人市占率仅6%/5%，国产化仍有较大提升空间。我们认为国产化率较低的环节成长空间大、壁垒高、盈利能力较好，是行业阿尔法来源之一，关注大六轴、焊接等低国产化率环节。2023年谷歌推出视觉语言模型PaLM-E，阿里巴巴将千问大模型接入工业机器人，成功用对话操控机器人，AI自然语言及具身智能，是未来机器人产业链重大机会。从全产业链布局、低国产化率、盈利性上行三个维度，优选工业机器人产业链强阿尔法：埃斯顿、汇川技术、新松机器人、埃夫特、华中数控、凯尔达。
　　半导体设备：拥抱国产替代投资机遇，看好下半年第二波行情
　　5月市场担心外部制裁升级，整个板块经历横盘调整，G7未看到联合制裁落地，等到了日本5月23日出口管制落地。我们认为日本出口管制对国内成熟制程扩产影响不大，对先进制程扩产有一定影响，但会加速半导体自主可控，往后看半导体在中美博弈下不缺催化。在招标方面，上半年中芯国际等大厂并未看到大规模招标，下半年行业订单预计环比持续改善，先进制程持续突破也是大概率事件，半导体设备下半年存在基本面催化。此外近期，美股台积电和英伟达等半导体龙头股价近期表现强势，AMAT、KLA、LAM等设备龙头也走出了近期股价新高，点燃了半导体投资热情，市场风格再一次回到了TMT，有望对A股半导体设备形成明显催化。重点推荐精测电子、拓荆科技、长川科技、德龙激光、北方华创、赛腾股份、万业企业、芯源微，华海清科、至纯科技、中微公司、盛美上海、华峰测控，建议关注微导纳米、晶升股份等。
　　光伏设备：隆基刷新叠层电池转换效率记录，电镀铜产业化进展加速
　　6月14日，隆基宣布在商业级绒面CZ硅片上实现了晶硅-钙钛矿叠层电池33.5%的转换效率，晶硅电池的理论效率极限为29.4%，且目前从技术角度看，HJT叠加钙钛矿的理论效率极限优于TOPCon叠层，展示了叠层电池长期竞争力。此外，罗博特科单体GW级光伏铜电镀设备顺利出货，2023年1月罗博特科与国电投就铜栅线异质结电池VDI电镀技术达成战略合作，2月双方技术团队完成第一阶段的设备可行性验证，结果超预期；3月双方技术团队进行第二阶段验证；6月罗博特科又向头部客户交付RTA-CPH-4000/24000型号太阳能电池铜电镀设备，我们判断2月交付验证的设备为VDI方案即静态花篮，此次交付的设备为HDI方案即动态花篮，有两方面特点，（1）产能变大：铜电镀设备单台产能从600MW到1GW提升，减少20%占地面积；（2）兼容不同技术路线：适用于HJT，还适用于XBC等高效电池工艺路径。我们认为新技术下加速更新迭代，拉长设备行业景气周期。硅片环节推荐单晶炉龙头晶盛机电、切片代工龙头高测股份，电池片环节推荐HJT整线设备龙头迈为股份，组件环节推荐串焊机龙头奥特维。
　　通用自动化：绿的谐波新品发布会亮点满满，看好自主可控助力国产数控系统加速突围
　　5月31日绿的谐波成功举办新品发布会，亮点满满。1）高精度数控转台：转台为机床重要部件，绿的借助高刚性Y系列谐波，研发出刚性+精度双提升的谐波转台，其产品承载力强，可以实现大行程高刚性加工。2）微型电液执行器：传统电液执行器体积大易漏油，而绿的研发出微型电液执行器，具备高功重比、适应高频变工况、耐高压三大优势。3）爬壁机器人：即在垂直墙壁上攀爬并完成作业的机器人，通过将其与焊接系统、打磨头等工具相结合，能够在危险环境中实现焊接、检测等复杂应用；4）液控磨抛工具：机器人传统磨抛工具以气动为主，而液压磨抛工具具有能耗低、输出力大、体积小重量轻等优势。除机器人谐波减速器外，绿的谐波不断探索非机器人应用，有望打开第二成长曲线。
　　三大逻辑坚定看好国产数控系统龙头加速突围：1）逻辑一（国产数控系统性能加速提升）：以华中数控为例，一方面其校企背景能够为其提供大量的研发资源，“04”专项等国家项目也能够帮助其加速技术迭代，近年来其技术水平提升明显。2）逻辑二（外资品牌封锁逐步加强）。3）逻辑三（自主可控需求下，国产系统渗透率提升）：目前以华中数控为首的国产厂商逐步进入到航天军工领域国企的供应链。投资建议：工业自动化推荐国茂股份、埃斯顿、怡合达、绿的谐波；刀具推荐欧科亿、华锐精密、新锐股份;机床行业推荐华中数控、科德数控、海天精工、纽威数控、国盛智科，建议关注秦川机床；注塑机行业推荐伊之密。
　　工程机械：5月挖机销量同比-19%降幅收窄，出口同比+2