建议关注：（1）利矛：大地海洋、美埃科技、赛恩斯等。（2）坚盾：中原环保、兴蓉环境、城发环境、瀚蓝环境、三峰环境等。
　　职业教育产教融合方案提振科学仪器景气度，国产替代主线值得关注。6月13日发改委、教育部、工信部等八部门联合印发《职业教育产教融合赋能提升行动实施方案（2023—2025年）》，安排中央预算内投资支持符合条件的产教融合实训基地建设，高职院校、应用型本科院校每所支持额度不超过8000万元等。科学仪器为院校支出的重要方向，且国产科学仪器与职业院校、应用型本科的需求更为匹配，相关仪器设备国产替代进程有望提速。我们看到国产仪器渗透率的稳步改善，以中国政府采购网及化工仪器网披露的质谱仪中标数据为例，19年质谱仪国产化率仍不足10%，22年达14%，23年5月国产厂商中标率已达17.55%。2023年以来科技仪器设备自主可控战略高度不断提升，我们预计未来更具针对性的支持性政策方案将会陆续出台，建议关注：聚光科技、莱伯泰科、皖仪科技、雪迪龙等。
　　地方公用平台重估可期，新兴赛道精彩纷呈。（1）传统环保侧的“坚盾”：大中城市公用平台千万级人口基数托底保障需求，未来水务向直饮水、固废向垃圾分类+再生资源发展，仍有内生增长空间；国资股东提供融资、项目整合等方面支持，上市公司运营资产体量、现金流质量有望稳步提升。建议关注：水务平台（中原环保、兴蓉环境、洪城环境）、固废平台（城发环境、瀚蓝环境、三峰环境）等。（2）泛环保侧的“利矛”：环保多个新兴赛道领跑者依托优异商业模式和“双碳”催化的广阔市场空间，成长增速值得期待，建议关注大地海洋、美埃科技等。
　　政策上关注CCER扩容+火电灵活性改造。近日国务院印发《2023年度立法工作计划》，其中提出预备制定碳排放权交易管理暂行条例，加之此前多部委的相关表态，CCER重启或加速，垃圾焚烧、沼气、森林碳汇等方向值得关注。火电改造方面，我们看好煤电将成为我国新能源上网调节、电网辅助综合服务的主体之一，预期电价、辅助用能等政策出台将加速，进而推动火电灵活性改造加速。建议关注青达环保、龙源技术等。
　　关注利矛与坚盾的投资组合：（1）快速增长、商业模式优异的细分领域龙头：大地海洋、美埃科技、金科环境、赛恩斯等。（2）盈利稳健增长、价值重估空间大的地方公用平台，如垃圾焚烧（城发环境、瀚蓝环境、三峰环境等）、水务运营（中原环保、兴蓉环境、洪城环境等）。
　　风险提示。新业务布局不及预期；疫情反复风险；政策变动风险等。