一、主要观点：
　　成本方面，油制LLDPE、PP利润分别为-103元/吨、-917元/吨，油制聚烯烃仍亏损，成本上存支撑；供应方面,聚乙烯与聚丙烯产量与开工率下降，但6-7月PP新增装置扩能较集中，预计近期供应端仍存压力；库存方面，聚乙烯周度库存上涨，聚丙烯周度库存下降，库存水平与去年同期相近，库存压力不大；需求方面，聚乙烯下游周度开工率下降，聚丙烯下游周度开工率上升，聚烯烃下游整体开工率小幅上升，目前处于偏低水平，预期淡季需求恢复缓慢。6-7月PP新增装置扩能较集中，聚烯烃产能释放压力仍存，聚烯烃下游开工率处于偏低水平，淡季需求恢复缓慢，聚烯烃供需面一般,然而，近期新增停车装置增多，叠加PP新增扩能装置尚未集中放量，市场短期供应端压力相对缓和，另外，市场对国内新一轮降息的预期增强，宏观情绪向好，生产企业挺价，聚烯烃有望继续反弹。技术上，反弹走势。
　　二、操作建议：
　　趋势：多单轻仓持有，支撑位7800，或卖出L2309-P-7600期权。
　　套利：无
　　三、重点关注及风险因素：
　　（1）原油走势；
　　（2）下游开工率走势；（3）新增产能投放情况；